萬達招股 直撞北汽
繼中廣核電力（01816）後，市場焦點落在隨時成為今年「集資王」的大連萬達商業地產，以及大型新股北京汽車上。承銷商報告估計，正進行預路演的大連萬達資產淨值（NAV）逾3,700億元人民幣，市傳下周三公開招股，與擬集資20億美元的北汽撞期招股，惟券商指，散戶對兩新股的反應較為冷淡，接獲相關的認購查詢不多。
內地富豪王健林持有大連萬達，傳集資最多60億美元（約468億港元），承銷商之一的瑞銀認為，大連萬達的租賃模式是在規劃初期已敲定主要租戶，以確保出租率保持高水平。
負債高 券商反應淡
報告預期，集團一三至一六年核心盈利複合年增長為19%，淨利潤則由一三年的15%，跌至一四至一六年預測的13%。該行相信，隨着更多物業銷售及租賃，估計大連萬達淨負債會由今年六月底的88%下降至一四至一六年的平均51%。
瑞銀料，大連萬達一五年預測NAV為3,230億至3,660億元人民幣，估值1,920億至2,180億元人民幣，相當於較一五年預測NAV折讓四成，一五年預測市盈率為9.5至10.8倍，一六年為8.7至9.8倍。
瑞信則指，大連萬達為內地最大的商場營運商，規模、組合及地理位置均合適，租金有上升潛力。該行又看好集團與騰訊（00700）及百度的O2O業務合作，料集團在綜合消費及娛樂服務有潛在增長空間。該行估計，大連萬達NAV為3,060億至3,760億元人民幣。
信誠證券聯席董事張智威指，內房及汽車行業不當炒，加上萬達負債高，暫時接獲客戶查詢不多，該行沒有特別預留孖展額供散戶認購。
中廣核電望人人有份
三大新股下周碰頭。據了解，大連萬達將於下周一（八日）正式路演，下周三（十日）起公開招股，廿二日掛牌。北汽則傳下周一招股。
下周三掛牌的中廣核電力，市傳傾向分派一人一手，初步目標一手中籤率100%，並擬以招股範圍上限2.78港元定價，籌245.33億港元。中廣核電力受散戶追捧，公開招股傳獲268倍超額，凍資約3,500億港元，暫膺今年「凍資王」。