經濟主調穩增長 投資消費須平衡

中央經濟工作會議傳將於下月九日召開,由於增長面臨下行壓力,要減息去支撐經濟,明年的政策定位尤其受到關注,增長目標可能再調低至百分之七。

為了防範經濟進一步放緩,勢必要再進行適當的調控,方能令經濟平穩健康發展,結構性調整能否再進一步深化,將是明年政策的重點,調控格局必須先穩定股市樓市,再加強基建投資與推動消費,平衡而不走極端,追求中庸之道,在減息創造的改革空間下,推動明年經濟穩步增長。

中國經濟發展進入新的拐點,消費市道持續不振,面臨通縮的風險,數據更顯示製造業產能再收縮,樓市與出口前景亦不明朗,中央透過不同的調控手段因應經濟局勢的發展,由微刺激政策至定向寬鬆,以至早前減息,都顯示中央對調控把握及時,並且能對症下藥。

在現今新的經濟形勢下,中國明年經濟能保持百分之七的增速,大家都可以接受,但過去常常採用的廣泛刺激措施,對提升整體經濟的綜合素質的作用愈來愈不明顯,所以在拉動增長的三大動力中,希望減低對出口倚賴,並且大力催谷消費,即以內需取代外需,支持經濟發展。

市場估計中國明年會繼續減息,實施寬鬆的貨幣政策,A股是否進入新一輪牛市仍有待驗證,但上升行情將可持續,樓市亦會受惠減息重現生氣,創造的財富效應,有利明年經濟在保七的道路上前行。

中國經濟已進入「新常態」,由高增長向中高速增長時代進發。理論上而言,提高生產力的投資可拉動經濟增長,創造就業增加收入,會轉化成消費,但這是長遠目標,中國要穩步增長,調控措施必須兼顧投資與消費平衡發展,才能拉動經濟持續向上。

中國仍有很大的投資空間,中央早前推出的「一帶一路」計劃,具有長遠的前瞻性,可刺激外需,亦可轉移產能,進一步更可提升產業升級換代,更會全力進行地方建設及推動各項投資,希望能對第四季經濟帶來支持。此外,發改委公布今年可完成八千億元人民幣的鐵路投資,這顯示中央將全力支持各項基建項目;最重要的是中央將加快開放民間資本進入各項工程項目,已表明鼓勵社會資本投資營運農業和水利工程,私人投資若逐步普及,對未來中國的投資效率轉化具有關鍵作用,有利經濟的穩定性。