Market Insight：酷派隨時展開反彈

香港魚缸一樣畀霧霾籠罩，能見到極低，上周五日本央行意外的加大量寬的刺激，幾日間恍似煙消雲散，恒指連續四日向下，把上周五的升幅化為烏有。恒指昨日再跌46點收報23,649點，權重的濠賭、內銀、騰訊（00700）腳軟，只依賴中移（00941）及友邦（01299），在ETF基金支持下，股市逆市向好都幫唔到幾多。

個市成交縮到唔夠600億元，基金經理買賣兩閒，古勝斷估今日成交更加奀的可能性十分大，原因一來今晚又到華爾街股市每月開大開細的日子，十月就業數據出籠（分析員非農職位增長23.5萬個，失業率維持5.9%），其次是，揸貨過夜要考慮周一晨早內地的一堆經濟數據，包括十月新增人民幣貸款、M2貨幣供應變動，以及上月內地通脹數字，市場估計分別為6,500億元人仔、升13%及1.6%。

古勝冇點你

萬里長空

核電股又借勢炒上

話就話最近A股唔多理數據，自故自在高位企硬，但港股一直擺脫唔到上落市格局，無心水賭大細，不如睇埋所有數據，等下周一個市重開至算。

香港電視（01137）泊到騰訊大碼頭，與騰訊旗下視頻簽獨家播放協議，港視劇集有機會循正式途徑登陸內地。昨日股價再飆28.5%收報4.77元。昨日比較搶眼係個別國策股，中央財經領導小組提出辦好亞洲基建投資，支持「一帶一路」，基建股續有捧場客，中交建（01800）、中國鐵建（01186）以及中鐵（00390）升幅介乎2.4至2.9%。

日本福島核事故後，內地核電投資一度被叫停，內地報道《核安全法》被列入十二屆人大常委會立法規劃，可能會在一六年正式出台。核電股炒風仍持續，中核工業二三（00611）、中廣核礦業（01164）、中廣核美亞（01811）、東方電氣（01072）及哈爾濱電氣（01133）股價統統勁升。要留意今日收市後，恒指服務公司季度檢討，染藍熱門領匯（00823）昨逆市做好。

昨日有外媒話得到份小米內部文件，顯示舊年公司盈利勁升八成二，年賺34.6億元人仔，而且公司未上市估值已經由一年前搵私募基金注資時的100億美元，五級跳去到500億美元。

聯想經營費用趨升

小米無上市，傳聞中的數字堅定流無法核實，反正在下對小米的「飢餓行銷」永遠有得睇無得買感到怕怕，較值得思考反而是，同屬資訊科技設備企業，PC界巨擘聯想（00992）第二季成績表本身好過市場預期，股價一樣隊到開巷，昨跌5.1%收10.78元，計落市值得1,197億港元或153億美元，居然僅及小米盛傳中500億美元估值的三分一左右，依家乜世界！

聯想第二季純利2.62億美元，按年升19%，高過市場估計的2.6億美元些少，每股賺2.52美仙。上半年計，純利4.76億美元升20.8%，派中期息每股6港仙。截至九月底半年，旗下個人電腦及非移動設備相關其他個人科技產品收入，升13%至173.04億美元，移動設備則升11%至29.8億美元。上半年，智能手機及平板電腦銷量，按年升38%及44%，至3,280萬部及540萬部。

較大的亮點來自收購IBM司服器業務與摩托羅拉移動項目，經營費用率不升反跌，改善0.3個百分點至10.3%，經營費用按年升9%至21.5億美元。

小米美麗故事受落

然而，單以第二季，經營費用升11%，升幅大於同期收入的7%升幅，成本問題會否陸續浮現？未來一兩季要留意。以手機及平板銷售數字遠高於銷售收入升幅，多少見到今年國產3G同4G手機冧價潮造成的傷害，未來能否透過摩托羅拉的品牌跑出，有待時間證明。

話說回頭，傳聞話小米一三年盈利率12.69%，聯想無獨立提供移動設備數據，連埋PC一齊計，去年為2.1%，今年中期2.3%，兩間主打智能手機的TCL通訊（02618）及酷派（02369），去年則為1.6%及1.7%。小米拋離同業幾條街的賺錢能力，信與不信都好，反正唔係上市無乜所謂。但下半年因為智能手機跌價，股價走勢麻麻的TCL通訊及酷派，捧場客似乎好「受」小米的美麗故事，可能支持一次短期的技術反彈，不妨留意。

古勝