名家筆陣：人幣強勢再現

同時，政府並未因此降低政策力度，反而持續出招（最新是重點推進六大領域消費），市場反應正面。

國際化步伐加快

外因方面，近月人民幣國際化步伐顯著加快，先後與英鎊、歐元及新加坡元開展直接交易，連同三月時的紐元，今年短短九個月內，已順利與四種貨幣建立直接交易，超越之前與馬來西亞幣、盧布、日圓及澳元等四幣進行直接交易所花的四年時間。

再者，除了亞洲或新興國央行外，現時在先進國陣營內，已知起碼有英國及澳洲兩國，將人民幣納入外匯儲備中。

憧憬滬港通出台

英國把上月中發行的境外人民幣主權債集資所得的30億元人民幣，直接存入外儲，並未兌換成美元或歐元；澳洲則公開承認人民幣佔其外儲約3%。如此勢頭，預料人民幣國際化明年將續有大進展，有利離岸人民幣匯價表現。

上月離岸人民幣兌美元升幅近百分之一，是二○一一年十月以來的最佳表現，美元兌人民幣離岸價對在岸價的溢價，亦由月初最高近四百點大幅收窄至五十點左右，現貨價亦大幅跌穿中間價，意味外資對人民幣前景的看法顯著轉好，加上對滬港通開通的憧憬，有利第四季餘下時間的匯價表現，今年底可看6.1以下。

何文俊

交通銀行香港分行環球金融市場部經濟及策略師，香港財資市場公會專業會員，香港中文大學社會科學榮譽學士及碩士，專攻政治經濟學。