滙控稅前盈利料微跌

綜合市場預測，滙控第三季稅前盈利介乎49.6億至62億美元（約386億至482億港元），平均按季下跌1.62%。滙控近年持續面對連串法律訴訟，加上英國監管機構提高徵費及要求當地銀行將業務「拆骨」分散風險，滙控主席范智廉一度預警，單單分隔業務的開支恐已達20億英鎊（約247億港元）。

潛在訴訟開支料659億

瑞信預料，集團將來的潛在訴訟開支高達85億美元（約659億港元），當中包括倫敦銀行同業拆息（Libor）案，以及涉嫌協助美國客戶逃稅等。

銀行業紛紛為日趨嚴謹的監管要求投入成本，德銀指，滙控自上半年增加投放資源在合規方面之後，令開支大增，料年內收入成本比率會逐步提升，相信市場會留意集團自去年五月公布精簡架構計劃後，削減開支的成效。

由於FHFA一筆達5.5億美元（約42.6億港元）的罰款將於今季度入帳，花旗認為訴訟支出將拖累滙控今季業績，惟撇除相關支出，滙控第三季實際稅前盈利料錄57億美元，按年增7%。目標價由90元，調低至84元。

財務及營運風險改善

渣打證券亦認為滙控風險可控，稱其實際盈利增長較會計數字高，加上集團近年積極出售業務及精簡架構，以提高效率，整體財務及營運風險已經有改善，預料淨息差於一六年底擴闊21點子，反映未來盈利增長具動力。

整體而言，券商對滙控資本水平樂觀，瑞信料集團核心一級資本率較上半年提升0.2個百分點，至11.5%；德銀則料可提升0.1個百分點，至11.4%。