奪7成失地 美股恐彈散

經過上周反彈後，標指成功收復九月十八日至十月十五日期間跌市的69%失地，該指數一度從上月歷史高位2,011點調整9.8%，惟目前相差只有2.3%。納指上周勁彈5.3%，為一一年以來最威。

據統計顯示，迄今已公布業績的標指成分企業中，七成表現勝預期，當中不乏大藍籌如微軟、Caterpillar及3M。整體上，原材料、金融、醫療護理及工業股業績超標比例最多，相反，消費及公用股較多差過預期。

道指周漲425 今年最勁

不過，憧憬美國息差優勢擴大，美匯指數於七月十一日至十月三日期間狂飆8.1%，並創四年新高，開始打擊美國跨國企業兌換後的海外收益。福特汽車財務總監尚克斯上周五稱，強美元導致上季稅前盈利減少1.66億美元，蘋果公司財務總監馬埃斯特里指，美元上漲不利美國以外業務的收入及邊際利潤，並預期今季的影響將增大。

事實上，美元回落兩周後再重拾升軌，彭博美元現貨指數上周回升0.4%，其中兌歐元升0.7%至1.2671兌一歐元，兌日圓更漲1.2%至108.16日圓。聯儲局預期本周正式宣布結束購債計劃，美債六周以來首錄跌幅，十年期國庫券孳息率上周升8點子至2.27厘。

美股現時估值並不便宜，標指往績市盈率只由九月的19倍回落至18.4倍，遠高於長期平均的15.5倍，歐洲和中國經濟前景堪憂，後者放緩更打擊一眾商品出口國。

Glenmede Trust投資策略董事普賴德稱，過去聯儲局停止刺激措施到收緊政策前，美股市況波動較之前高出50%以上。本月至今，道指有十個交易日，上落波幅逾1%。

港股美國預託證券（ADR）上周五普遍向上，當中滙控（00005）收報78.617元，較港收市升0.86%；中移（00941）收報90.548元，升0.61%，若按比例計，相當於港股ADR升73點。

紐油連跌四周 金價軟

商品方面，最大石油出口國沙特阿拉伯未有暗示減產，加劇供應過剩憂慮，紐約期油跌勢未止，上周再瀉2.1%至每桶81.01美元，連跌四周；美元回升削弱黃金投資需求，紐約期金全周跌0.6%，報每安士1,231.8美元，全球最大黃金交易所買賣基金（ETF）SPDR Gold Trust上周五黃金持倉量跌至754.39噸的逾六年低位。