里昂：建行敲響內銀警號

瑞穗料建行明年回勇

儘管建行管理層將期內不良貸款大升的原因歸咎於收購巴西ＢＩＣ銀行，但里昂仍認為，其第三季資產質素的表現尤其令人失望，而且透過該行業績解讀行業表現屬於負面，小型銀行由於有更高的中小企貸款比例，很可能面對更大的資產質素惡化壓力。

瑞穗證券亞洲銀行研究部執行董事安彤善指，建行第三季業績反映內銀資產質素加速惡化，對內銀H股首三季盈利可達雙位數盈利增長預測或太樂觀，展望建行及行業未來首要風險仍是信貸方面，但由於預期建行一五年可回復雙位數盈利增長，因此仍視之為投資首選，維持目標價六點五元不變。受業績遜預期，建行昨受壓，收報五點五九元，跌百分之○點七。

中國信貸需求疲弱同時銀行爭取存款激烈，大和報告指，建行第三季的貸款增長僅百分之一點七，幸而債券市場表現向好，抵銷資金成本上漲造成的淨息差壓力，該行預測建行今年股息率可達百分之七點二，並預期股價下跌空間有限，維持建行「持有」評級，目標價六點○五元。