期指觀瀾:港股反彈勢頭難測

上星期外圍驚濤駭浪下,港股日升日跌,上周五恒指反彈122點,使全星期指數跌幅收窄至65點,收23,023點,周五主板成交726億元,稍高於整周667億元的日均成交額。

市場憂慮歐洲經濟疲弱拖累,加上美國出現第二宗伊波拉病毒感染,上周三華爾街股市急挫,不單止股市,其實同日債市及匯市也出現恐慌場面,環球資金唔問價的衝向十年美債避險,令到孳息在周三曾經跳樓式下挫至1.86厘。

美債及美股上周三均在陰陽燭圖上留低一支長尾錘頭,短期最壞情況可能已出現。事實上,睇番納指中期走勢,自四月低位3,946點起步,升至九月4,610點,整個升浪的0.762支持在4,104點,上周三、四,納指已出現短期雙底,在4,116點及4,131點守住。

相比外圍的逐漸明朗,近日港股弱勢出乎不少基金經理預算範圍,恒指回到滬港通消息公布前水平,反之A股跑贏H股及大部分成熟市場,說明最初認定政策有助提升港股估值可能是一廂情願。

本文有信心美股短期已見了調整低位,加上周五急升,以大陽燭收市,令短期技術見底可信性大大增強,可是港股可以從外圍反彈中有多大得益,卻是比較難捉摸的部分。

John Mullen