自○八年中國出現乳製品污染事件後，民眾對乳製品的品質日趨關注，部分消費者更開始購買有機產品，為中國聖牧（01432）的有機產品帶來機遇。集團是中國最大的有機乳製品公司，業務包括奶牛養殖業務及液態奶業務。
在奶牛養殖方面，其業務包括銷售有機原料奶及優質非有機原料奶。集團的牧場地理位置優越，正是集團的競爭優勢。
在銷售方面，集團主要客戶包括蒙牛（02319）及伊利集團等，擁有強大客戶基礎，為集團帶來穩定收入。此外，還設有自家品牌「聖牧」，在連鎖超市及便利店等設立銷售網點，以增加產品覆蓋率，從而提升銷售量。
截至今年六月底止，集團的中期純利達2.79億元人民幣，同比增長171.5%，表現理想。
集團正朝着毛利較高的有機原料奶業務發展，包括擴充產能及擴大有機產品組合，相信來年銷售及毛利將繼續穩定增長。建議可考慮於現價買入，上望2.8元，跌穿2元止蝕。
海通國際證券環球投資策略董事 潘鐵珊（作者為註冊持牌人士）