滬港摘A：軍工稀土股 摸底熱身

軍工指數年內飆五成

內地四中全會即將來臨，一度帶挈本港的軍工概念「貴族」被炒起，加上近日股價回吐，股友實可考慮在內地數十隻國防軍工股中尋覓心頭好。

板塊種類涵蓋海陸空

內地軍工股投資風氣盛行，軍工板塊可分為航天、航空、兵器、核工業、軍事電子及船舶等六大產業。中証指數公司更編製軍工指數，反映航天軍工主題股份的整體走勢，目前共有41隻指數成分股，指數年內飆升逾五成。

根據內媒報道，內地基金於次季增持的軍工股共有19隻，其中航天通信（600677.SH）、成發科技（600391.SH）等是第二季才進入基金持股行列；至於在次季進行增持的股份則包括航天動力（600343.SH）、中國船舶（600150.SH）等。

上述股份年內分別爆升大約64%、1倍、1.3倍及80%，全部均可透過滬股通投資。

軍隊升級益 航天通信

中央軍委近期印發《關於進一步加強軍隊信息安全工作的意見》，意味軍工將走向信息化，利好涉獵通訊範疇的軍工股。根據航天通信一四年中報，公司主營商品流通、通訊裝備、通訊增值及航天防務等，至於軍品業務則包含導彈系統配套及軍用通訊設備。

即使該公司上半年期內淨利潤虧損1,832萬元（人民幣‧下同），且上月遭內地證監局責令其改正去年虛報增加的收入等利淡消息，卻未對股價造成明顯影響。

成發 受惠「大飛機」概念

近日軍工股中的「大飛機」概念股升勢凌厲，主要由中央《國家中長期科學和技術發展規劃綱要（2006年至2020年）》的國產大飛機項目所推動，其旨意是打破波音及空中巴士等企業的長期壟斷。

航空發動機零部件及燃氣輪機零部件製造商成發科技，母公司為內地三大航空發動機製造商之一，在市場擁有顯著競爭優勢。

截至今年六月底中報，公司淨利潤2,226萬元，同比增加約6%。山西證券早前指，在內地對航空發動機發展日益重視，投入不斷加大下，有助其內貿航空業務發展前景。

稀土股回勇值得憧憬

倘投資者「畏高」不敢高追軍工板塊，年內走勢相對落後的稀土板塊，可能是大家吼位「低撈」的選擇。

內為稀土大國，而且近年正加快稀土資源的整合，實現稀土行業規模經濟，加強在國際貿易中的話語權，行內整合潮隨即而起。例如，行業龍頭包鋼稀土（600111.SH）、廈門鎢業（600549.SH）及廣晟有色（600259.SH），分別正整合內蒙古和甘肅、福建省及廣東省的稀土企業。這三隻股份港人都可經滬股通投資。

出口政策調整利炒作

受上半年稀土價格低迷拖累，大部分稀土股表現不濟，惟多隻稀土股在第三季起股價有回勇迹象，反映市場對行業具憧憬，且近期行業整合力度不斷加大，亦令部分具重組概念的稀土股跑贏，加上七月底開始的「百億稀土收儲計劃」、以至未來稀土出口政策可能調整，都為稀土股後市帶來炒作機會，投資者可趁機部署。

包鋼稀土 勝在夠平穩

內蒙古包頭市的稀土蘊藏量冠絕全國，因此被稱為「稀土之都」，而扎根此地的包鋼稀土，同時是全球最大稀土生產加工企業。

集團今年上半年歸屬股東的淨利潤為2.78億元，同比下降73.52%，業績下滑相信與行業低迷及主營產品銷量下跌等不利因素有關。

不過，以現時集團股價年內表現大致持平，行業低迷情況已被市場所反映，所以投資者應注意的是，稀土價格後市走勢會否繼續惡化。

廈門鎢業 牽頭搞整合

屬內地六大稀土集團之一的廈門鎢業上半年實現淨利潤1.4億元，同比增長96.69%。

集團除稀土業務外，還有主營的鎢鉬業務、及集中於廈門及周邊地區的房地產業務，令其業績及股價表現或與其他純稀土股有別。集團年內升26%，屬表現較好的稀土股之一。

該公司將整合福建省內除中國五礦集團之外的稀土企業，相關整合組建工作被要求在今年底前完成，且看年底前相關股份會否再掀起炒作。