今年澳門賭業股全面受壓，亦拖累非賭業的澳門股，佳景集團（00703）是其中之一，其股價由高位已回落四成。然而，其核心的餐飲業務中期業績表現堅穩，市場似乎對其下半年的業務過分擔憂，現水平博反彈已具值博率。
佳景主要經營澳門尤其是賭場內餐飲業務，近期進軍內地餐飲和澳門手信市場。佳景中期純利增長37%至1.18億元，主要受餐飲業務增長及訪澳旅客上升帶動，營業額按年升21%，毛利率擴闊兩個百分點。
佳景在七月於澳門開展食品手信業務，並於華發商都的「手信街」租用11個店舖單位，租賃年期達十年，這反映佳景正大力推進業務。
雖然澳門賭業正面臨逆風，但澳門將被塑造為旅遊、消閒及娛樂之都的格局無變，澳門的新賭場明年將投入營運，而橫琴的旅遊配套亦愈趨成熟，訪澳旅客仍會平穩增長，因此佳景的業務前景依然正面。現時股價的跌勢屬過度，現價約8倍市盈率，估值具防守性，短線具值博率，亦有望隨賭業股反彈，目標3.6元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）