基金趁挾淡倉散水

恒指及國指昨低開後，未幾已掉頭升，國指曾倒升120點，全日漲幅縮至61點，收10,409點，亦連升兩日，港股總成交縮至近730億元。港股沽空減逾三成四，僅69.64億元，沽空比率回落至9.59%。

三路資金掟貨惹關注

消息指，昨日下午主要是大戶挾淡倉，午後有歐資因本港局勢有改善而入市。投行銷售主管則指，港股昨漲至高位，罕見地有本港、中東及新加坡資金大手沽貨，沽盤涉及中移（00941）、內銀、內險及本港藍籌地產股，由於三路資金被視為與中資關係密切，協助長線持有大量H股，因而惹市場關注。

恒指連續兩日反彈

券商薦股一覽

消息指，上述沽盤涉及實貨與沽空，主要是憂十月市況，包括佔中問題未解決、滬港通會否如期開通及資金回流至美元資產等，促使要為手上持倉對沖，同時減磅套取現金後，靜待低位再入市機會，或借滬股通投資A股。

大和：最壞情況爆走資

大和證券指，最壞情況下，本港國際金融中心地位及一國兩制嚴重受破壞，或觸發大規模走資，過去十年有2,020億美元流入香港，惟出現這情況機會率僅10%；最佳情況則是未來數日談判獲正面進展，出現這情況機會率為50%；40%機會是談判失敗，港府容許示威人士續留守，直至喪失公眾支持。

里昂證券稱，北京就政改妥協的機會微，示威活動料拖長，除非警察採取行動。該行對中國仍審慎，因中國經濟未見底，內地樓市九月跌勢加速。惟恒指市帳率僅1.28倍，跌至近嘯後低位。該行列舉多隻估值吸引及不受示威影響股份，可留意置地、和黃、新秀麗、香港電訊（06823）及創科等。

大摩指，恒指自九月三日高位已調整10%，據過去經驗，類似拋售後緊接的三個月、六個月及十二個月，恒指分別錄2.9%、8.7%及12.3%正回報，而且目前恒指市盈率僅10.4倍，較十五年平均數折讓25%。該行看好H股多過港股，維持MSCI香港「中性」投資評級，但建議增持MSCI中國。

交銀：大冧變入市良機

德銀則看淡第四季國指表現，料年底下試9,800點，可留意五大投資主題，包括具質素但落後的新經濟股及對歐元貶值敏感股份等。

交銀國際中國首席策略師洪灝稱，短期任何反彈均是短暫，若佔中談判轉壞，21,000點附近或略高水平續是長線支持。若對話結果不及預期引發冧市，將是入市良機。

港股美國預託證券（ADR）周一早段個別發展，中移報92.404元，較港高0.454元；滙控（00005）報78.999元，較港低0.101元；騰訊（00700）報119.656元，較港低0.044元，按比例相當於恒指下跌23點。