大摩狠削濠賭股目標價

十‧一客增幅遠遜去年

德銀表示，「佔中」令十月一日來港內地旅客數目按年減少2%，因訪港內地旅客當中，兩成至兩成五會同一時間到澳門旅遊，以致十月一日到澳門的內地旅客數目按年僅增長2%，增幅遠低於去年同期的16%。該行更憂慮賭客質素惡化，特別是不少貴賓廳及高注碼中場客戶取消行程，會拉低賭枱收益，直言九月及十月澳門娛樂場中場收入增長顯著放緩，會是另一個令市場失望地方。

博彩收入明年恐零增長

摩根士丹利表示，三項負面因素會導致該行進一步調低今明兩年濠賭股EBITDA（扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）預測6至8%，包括澳門娛樂場中場禁煙與供應短缺導致中場業務收入只有單位數增長、疊碼仔流動性緊絀導致貴賓廳收入下挫逾20%、勞工成本及比較基數高，令明年首季EBITDA下跌20%。

該行又表示，將今年澳門博彩收入增長預測，由6%狠削至1%，明年更預期零增長，遠遜原先預期增長11%，一六年增長預測則調低至13%，同時狠削多隻濠賭股目標價，當中澳博（00880）遭狠削逾三成，投資評級更由「與大市同步」降至「減持」。該行又認為，濠賭股的自由現金流收益率已首次低於股息率，料因此會減派特別股息。