理財Campus：新股起底致勝攻略

近期上市的創業集團控股（02221）及神州租車（00699）表現突出，首日掛牌已分別較招股價爆升34.88%及28.94%，為淡靜的新股市場增添生氣。

逾十隻趕年內掛牌

緊接的強泰環保（01395）掛牌首日升幅達七成，雖然翌日發盈警後連續兩日大跌，惟仍較招股價有逾四成升幅。

新股熱潮在十月份推上高峰，未來有數隻新股陸續上市，當中中廣核美亞電力（01811）及拉夏貝爾（06116）相繼於明日及下周四掛牌；至於目前正在招股的企業包括有三和建築（03822）、華虹半導體（01347）及雅駿控股（01462）等。

另外，市場預料年底前亦有約十隻新股計劃上市，包括內地前首富王健林的旗艦大連萬達，以及清潔能源股蘇創燃氣等。

即將掛牌：中廣核美亞可追入（爆升力★★★★★）

明天上市的中廣核美亞（01811）為矚目新股，基礎投資者可謂星光熠熠，包括周大福、惠理基金、信達香港、中國南方電網及Hengjian International Investment。該股公開發售錄556倍超額認購，暗盤價一手最多帳面賺480元。

信誠證券聯席董事張智威認為，新股市場氣氛熱烈，「佔中」對港股未有造成極大影響，保守估計中廣核美亞首日掛牌有20至30%的升幅，可考慮首日追入。

未來盈利增長吸引

輝立証券高級企業融資主任陳英傑指出，中廣核美亞為央企中廣核集團旗下非核能源發電項目的唯一平台，未來的盈利增長具吸引力，是潛力股。

拉夏貝爾宜先觀望（爆升力★★）

以內地Zara為定位的拉夏貝爾（06116）將於下周四掛牌，招股反應不及中廣核美亞。據招股文件指，拉夏貝爾佔內地大眾女性休閒服裝的零售市場5.7%，為全國第三大。公司集資主要用作擴張零售網絡，計劃於未來三年在內地三十一個省市開設不少於1,000個零售點。

服裝股受困負面消息

陳英傑對服裝股的走勢較為保守，認為市場有太多不利零售及服裝股的消息，甚至擔心拉夏貝爾的上市資料含「水分」，不排除如強泰環保一樣，掛牌不久就發盈警，故投資者宜待上市後再作考慮。張智威稱，認購反應一般反映投資者的興趣不大，預期掛牌首日未必有太大升幅，料只有5%。

擬招股或正招股：三和建築小注認購（爆升力★★★）

本周一展開招股、下周二截止認購的三和建築（03822），在招股首日已錄得孖展超購8.3倍，錄得約1.4億元，反應不俗。三和建築為本港地基工程承建商，手頭獲批的合約總額約13.5億元，未來於香港及澳門兩地將有多個大型基建項目，今次集資淨額料近億元，九成用作擴充機械和設備。

集團首日孖展已超購逾8倍，陳英傑認為，由於集資額少，容易出現供不應求。三和建築過去的盈利表現理想，但由於建築成本增加，他預計，集團未來的盈利增長未必合乎預期，投資者可待超購達30至40倍時，才考慮小注孖展認購。

華虹半導體乏賣點（爆升力★★）

明天招股的華虹半導體（01347）於十月十五日掛牌，主要從事製造200mm純晶圓半導體，產品應用於電子消費品、通訊、工業及汽車等範疇，招股價11.15至12.2元，料發行2.28億新股，集資25.5億至27.9億元，入場費12,322.97元。招股文件指，集資所得淨額中約75%將用於擴大產能及20%用作研發。

張智威認為，華虹業務並沒有特別，而且不屬市場焦點和為人所熟悉，較同期上市的遜色。投資者不需急於認購，可先留意反應，若超購逾50倍才作考慮。他估計，華虹首日升幅只有5%，料走勢平平。

巨頭萬達適合長揸（爆升力★★★）

新股重頭戲必然是內地大型地產開發商大連萬達，市傳其集資額約390億至468億港元，發行1.388億股，有機會成為本港史上最大型的內房新股及今年最大規模IPO。萬達創辦人王健林坐擁1,450億元人民幣資產，為中國前首富。集團現於內地112個城市擁有178個物業。公司早前預測，今年全年純利將不少於199.33億人民幣，按年跌18.9%。

張智威表示，內地收緊銀根，內房前景仍未樂觀，故對萬達新股有所保留，懷疑認購額有機會不足。他說︰「大連萬達集資額太大，但不清楚資金用途，倘若用來償還負債，則不宜吸納。」

相反，陳英傑則指，大連萬達為內地房地產巨頭，業務及管理層皆有一定經驗，適合長線投資，建議小注認購，惟不宜借孖展入場。

蘇燃具備收購概念（爆升力★★★★）

另一隻擬搶閘年底前上市的蘇創燃氣，上市集資以收購為主要用途，計劃收購太倉市以外的天然氣營運商及建設天然氣加氣站。公司與中石油集團訂立由一一年起的主供應協議，另擁獨家經營及專利權，向營運地區的用戶銷售及輸送天然氣。截至今年六月底止的年度，純利5,395.9萬元人民幣，按年升15.38%。

張智威指出，蘇創燃氣上市集資有收購概念，而且配合國策，大力推動清潔能源代替傳統煤炭，投資者可考慮孖展認購。