「天下本無事、庸人自擾之」，是內地股市及本港中資股投資者當前的寫照。市場傳出中央領導層在一次重要會議中，一致認為改革要先行，並接受經濟增長可低於百分之七點五的目標，意味着大規模寬鬆無望。其實，中央已不斷重申不會大規模刺激經濟，可惜很多股民就是不信邪，中招只好怪自己！當然，領導層也並非完全無責任，政策訊息不清晰，說話模棱兩可，同樣難辭其咎。
今年初發表的政府工作報告，寫明經濟增長目標為百分之七點五左右，自然代表政府將全力以赴將之實現，否則怎算目標。隨着經濟環境不斷改變，原定的目標也可能變成不切實際，因此一些發達經濟體會定期公布官方預測，甚至調整目標，讓市場掌握最新形勢。可惜，中國不來這一套，官方沒有預測公布，目標更可彈性堅持，不達目標大可罷休，市場不震盪才怪。
中央領導人一再重申不搞大規模刺激，甚至拋出所謂「新常態」的提法，接受較緩慢的經濟增速。可是這並非絕對，如果經濟表現低於底線，還是會出手定向調控一下。問題便來了，究竟區間有多大，底線在哪裏？外界一味靠估，例如八月份經濟數據下滑，是否已跌穿底線？很多投資者認為是，現在看來已撞板。
中國經濟當前面對的困難，一定程度上源於政策訊息不清，判斷有分歧，說不定是官方刻意為之，不想把政策定死，要預留退路，甚麼變相降準、曲線減息甚囂塵上，一概不置可否，任由市場演繹。這些正是投資大忌，如果政策不清不楚，企業怎會拍板新投資，銀行那有信心放貸，民眾惟有積穀防饑減少消費，抗拒改革的既得利益者更會心存僥倖。
以目前情況判斷，就算增長不達目標，相信亦只是低零點一至二個百分點，本來毋須斤斤計較，可是經濟增長及宏觀政策背後，牽連着多年積累下來的龐大資金鏈和負債。講升級轉型可以，改革也應該，但代價有多大？資金鏈斷裂的後果如何？是否有應變準備呢？目前仍無答案，卻是實在的大問題，並非說些抽象的政策概念便可以，需要有清晰預期，經濟才有穩定可言。
新一屆領導層以深化改革、增長求質作為政策標記，取向本來無可厚非，最怕是視之為生招牌，不惜代價也要堅持，對可能產生的後果沒有全面估計，自然缺乏清晰的政策預期，試問賭錯邊的股民怎會輸得服氣！