上半年本港新股市場火熱，經過暑期抖氣後再度升溫。隨着十月份滬港通推出，預期大市氣氛更佳，有望帶動另一波新股熱潮，今年香港IPO集資金額料可超越去年，力保全球三甲之位。
可是，由於早前上市的多隻新股，掛牌不久便傳出各式各樣的負面消息，監管機構成為眾矢之的，被指把關不嚴，令投資者利益被忽略，新股重量不重質的批評再起。若然負面形象揮之不去，將有損香港金融中心形象，做好新股審批把關實在責無旁貸。
近期港股受惠滬港通即將推出的刺激，恒指一度突破二萬五大關，有利營造新股市場氣氛，難怪不少公司希望趕及年底前上市，於是加快申請步伐。在九月份，暫時已有九隻新股遞交上市申請，據悉，部分公司積極爭取在下季掛牌，相信是力求在旺市中獲得更佳定價。
回顧上半年新股市場表現，風光背後暴露不少問題，甚至令一些散戶對是否投資新股，由積極轉趨消極。一些不為市場熟悉的新股，在招股時固然被市場冷待；一些半新股在短時間內傳出負面消息，也是不容否認的事實，例如排隊發盈警、股價大幅潛水，甚至有公司突然更換管理層或管理層失蹤等，這難免令人聯想到監管機構在審批過程中，有否出現漏洞，令投資者擔心利益得不到足夠保障。
港交所強調審批上市公司不存在標準寬鬆的問題，雖然也留意到一些新股有負面消息，但認為審批的並非上市公司業務好壞，而是針對披露是否足夠。此外，監管制度近年不斷改革，對保薦人的要求提高，為何仍然經常出現半新股業績及股價極速走樣呢？如果說很多訊息已在招股文件中披露，投資者是否留意要貴客自理，做法未免消極。
新股市場必須重量重質，否則必然損害上市集資平台的功能，令投資者對新股裹足不前，長遠更有損本港金融中心聲譽。港交所與監管部門應該更加積極才是，尤其要注意審批及監管條例是否存在灰色地帶，中介人與擬上市企業是否自律地作出適當披露。
港交所必須增加監管透明度，才能有效保障投資者利益，例如招股書中是否應硬性規定提供盈利預測，便值得深入研究。隨着滬港通推出，中港股市進一步融合，投資者結構將出現很多深刻的改變，監管必須與時並進，加強新股把關，將為上市公司及投資者創造雙贏。