大概因為綠色動力（01330）跟康達環保（06136）上市日期非常接近，不少投資者喜歡把兩隻股票直接比較，經常出現以下的對話，如果是要選一隻，我寧願選某某某，基於以下的原因。
其實兩間經營的範疇可謂南轅北轍，一個是垃圾發電，一個是污水處理。如果真的是要比較，投資者可從行業門檻及增長空間和公司背景入手。首先，兩者的門檻比較，從已上市公司的背景就可略知一二。在香港上市的垃圾發電公司有光大國際（00257）、北京發展（00154）、首創環境（03989）及綠色動力，都是清一色國企。
建垃圾發電廠是一件對大局有利，但是卻會損害某小部分人利益的事。你去問一個市民是否支持建垃圾發電廠，大部分人都會支持。但如果垃圾發電廠建在自己家旁邊，那任何人都會反對。建垃圾發電廠最大困難並不是技術或資金，而是要解決選址及民怨。這個由國企跟地方政府溝通則最有效。相反，對於市民，污水處理最大的困擾可能只是味道，不如垃圾發電般釋放有毒物質嚴重，所以垃圾發電的門檻是比污水處理為高。
至於行業增長空間，筆者認為在此階段兩者都存在巨大的發展空間，污水處理業務的機會在於三四線城市及鄉鎮，垃圾發電則是來自填埋限制愈加明顯及市民對於垃圾發電廠的接受度愈來愈高。最後，康達是民企中最大的污水處理公司，而綠色動力則是北京國資委背景。雖然康達的規模亦大，但環保行業涉及補貼，基本上就是跟地方政府打交道及做生意。因此，對局外人（投資者）來說，還是綠色動力比較安全。
筆者的結論是論安全性，國家背景的綠色動力是高於康達環保；但是因污水處理項目啟動比垃圾發電容易，如果是論一個較短期的增長性，例如一至兩年，康達環保應高於綠色動力。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票
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