在本港上市的內銀股業績期已到尾聲，上半年經營面對的壓力，輪廓全面浮現，普遍出現不良貸款及不良貸款率「雙升」、盈利增長顯著放緩、核心一級資本充足率下降。銀行被喻為百業之母，與實體經濟憂戚與共，雖然各大內銀老總異口同聲為下半年表現派定心丸，但觀乎目前中國的宏觀經濟形勢，未來處境恐怕還會惡化。
其實，毋須等內銀出業績，從中銀監早前公布的數據，已知悉銀行業整體資產質素顯著轉壞。今年上半年整體不良貸款增加過千億元人民幣，超過去年全年總和。無可否認，惡化速度之快，與監管機構要求銀行加快處置不良貸款有關。由於銀行同時間也在加速核銷壞帳，如果把兩條數加起來，可以想像實際情況肯定更惡劣，否則盈利增長怎會受壓？資本充足率怎會轉壞？
綜觀各銀行的業績，似乎有點類同，就是不良貸款多集中於華東，而鋼鐵貿易及小微企貸款是重災區，這令人產生兩個疑問。第一個問題是，早前爆出的進口金屬騙貸案，暴露出很多金屬進口並非用於實際生產，純粹作為抵押借錢，當遇上資金鏈斷裂便出事。個別銀行的不良貸款高度集中於這類貿易融資，審批時是如何做風險管理？究竟是銀行也被蒙在鼓裏，抑或另有原因？
另一個問題是小微企貸款早已是壞帳重災區，中央推出的微刺激政策卻又講明要以貸款支持小微企，具體落到銀行執行層面，會否出現陽奉陰違呢？雖然人民銀行為此推出定向降準及定向再貸款，藉以降低銀行小微企貸款的成本，但相比相關的不良貸款率，恐怕還未夠蝕。這便難怪七月份的新增貸款縮減到多年未見的低水平，下半年要怎樣推動微刺激，還得再花心思。
不過，內銀業績也有令人意外之處，就是地方政府平台貸款及房地產貸款質素未見惡化，個別甚至有改善，因而令一些銀行老總顯得信心滿滿。其實，這類風險是否輕易受控，目前仍言之尚早。首先，各地調控鬆綁是否真能阻止樓市下行，繼而令土地財政復活，還未可知。其次，很多債務的資金並非來自直接貸款，而是由影子銀行提供，難以由銀行不良貸款反映出來，要到還債高峰期掉頭拖累銀行，屆時才見真章。
現時內地經濟仍未擺脫下行風險，內銀一向擔當信貸擴張拉動增長的尖兵，必定首當其衝。因此，當前很多銀行業改革措施，與其說是改革創新，不如視為救急扶危，發行優先股便是一例，因為以內銀目前的估值，供股已變得不可行，只會惹股東不滿。此外，由地方政府設立資產管理公司收購壞帳，背後也是擔心不良資產爆升，及早找方法包底。由此可見，內銀前景仍然充滿風險。