耶倫潑冷水 標指二千關窒步

聯儲局主席耶倫在Jackson Hole央行年會上發表演說,提到儘管經濟朝向當局目標邁進,但就業市場尚未完全復甦,多項指標顯示失業率下降誇大了改善程度,並指就業市場受到重大結構性因素的影響,包括勞動力老化等人口發展趨勢、就業市場潛在動力改變以及出現兩極化現象,即是中級技術性職位相對減少。

耶倫坦言,隨着經濟改善,局內有關加息時機的辯論現佔據中心位置,重申沒簡單方程式,並再次警告,若就業市場迅速改善或通脹迅速升溫,當局可能較預期早加息。

耶倫講話前,局內鷹鴿派官員分別發表意見,普遍認同就業市場改善,但對幣策去向意見分歧。鷹派的堪薩斯城聯儲銀行行長喬治指,就業市場出現廣泛改善,經濟強度足以抵禦較高息口,是時候開始討論幣策正常化。

費城聯儲銀行行長普洛塞坦言現行利率政策「危險」,及可能引致痛苦結果,當局不應等待加息機會降臨,應尋求緩速加息,以免日後被迫急劇加息,又認為聚焦工資水平並非明智做法,因工資往往落後通脹,並非好的預測指標。

提前加息未達共識

聖路易斯聯儲銀行行長布拉德維持當局明年首季底前加息的預測,前提是下半年經濟增長達3%或以上,以及非農業職位和其他就業市場指標持續改善。

鴿派的三藩市聯儲銀行行長威廉斯預期當局維持低息直至明年夏季,指雖就業市場廣泛改善,但工資未見上升壓力,反映就業市場疲態。

史丹福大學經濟教授泰勒認為,若聯儲局以明確及可預見的方式退市,將有助新興市場避免動盪,利率正常化及企業稅改革等政策,亦有助提振美國增長。

烏克蘭局勢再度緊張,抵銷市場憧憬聯儲局續支持美國復甦及歐央行或暗示再「放水」的利好因素,美股昨早段反覆跌,標指曾跌5點,報1,987點;道指失守萬七點,報16,984點,跌54點;納指跌10點,至4,521點。法、德國股市尾段分別挫0.83%及0.5%,俄羅斯股市十一日以來首次向下,美元兌日圓曾升穿104,高見104.19的七個月新高,升0.34日圓,美元兌歐元再創十一個月新高。

統計顯示,過去七年,美股於Jackson Hole年會開鑼日做好,標指平均漲1.9%,今年(周四)亦不例外,標指自七月二十四日以來再創收市新高,亦是今年第廿八度破頂,升5點,收報1,992點,較2,000點大關相差不足8點,該指數自本月七日的兩個月低位反彈4.3%。