上周四和周五談過非居民用存量天然氣門站價格上調，贏家是上游油氣企業，而輸家則是下游地方管道公司、城市燃氣公司，因為門站氣價是指上游供氣企業將天然氣售予下游地方管道公司、城市燃氣公司的價格。
對於地方管道公司和城市燃氣公司，估計需要花數月時間才能將上游漲價成本轉嫁給用戶，轉嫁不出去的成本就得自己承擔，所以可能對盈利造成影響。去年七月，發改委上調增量天然氣門站價格，就令燃氣股出現一波跌勢。
不過，受國策支持，中國天然氣消費量將呈現快速增長。據國際能源機構（IEA）預測，未來五年中國天然氣需求將增加近兩倍。所以，對地方管道公司和城市燃氣公司，長遠而言，天然氣銷量增幅應可抵銷利潤率的下降。
對於處於再下游的用氣企業，調價將增加經營成本。當前天然氣在工業領域的應用主要包括：天然氣製LNG、天然氣製甲醇、天然氣製氫、天然氣製尿素、天然氣發電、玻璃、造紙等，所以這些行業會最受影響。以玻璃業為例，當前生產一噸玻璃大概需要220立方米天然氣，因此今次漲價將令玻璃生產燃料成本每噸增加90元。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）