名家筆陣：救樓市謀私利

不僅住房限購政策全面放開，福建、佛山等地方政府出台的救市政策更不遜色於○八年的131號文件（這文件是當年把房價推高及推動樓市繁榮的文件），希望住房市場回到○八和○九年的火爆繁榮年代。

政府全面倉促救市，原因當然是GDP增長及土地財政壓力。今年上半年房地產市場一出現周期性調整，GDP增長壓力就隨之而來。

違背市場化精神

同時，土地交易下降，土地出讓金也大幅減少，300個大城市土地出讓金在第一季按年上升15%，第二季按年下跌15%，七月按年跌49%。地方政府尤其心急如焚，因為土地出讓金萎縮將導致地方政府已經支出的預算無力償還，地方融資平台風險暴露。

救樓市不僅來得十分倉促，救市政策比起○八年的131號文件更有過之而無不及。比如，有幾個城市地方政府放寬信貸政策，直接要求商業銀行對住房購買者降低利率、增加信貸。

地方政府出台的救市政策，不僅完全推翻多年來央行對首套房認定的標準，也推翻一○年國十條以來的差異化信貸政策，並強制要求銀行按地方政府所認定標準，讓購買住房者享受優惠貸款，不管一個家庭有多少住房都是如此。

按照這些政策意圖，不僅可以把過多住房庫存消化，也能夠通過房地產繁榮保證GDP的增長，並通過推高房價來帶動土地價格上漲及土地財政繁榮。

全民承擔高風險

儘管可能造成短期繁榮，卻會給中國房地產市場持續穩定帶來嚴重的負面影響。首先，政府直接對樓市的參與及干預，不僅違背十八屆三中全會的精神（在市場對資源配置起決定性條件下強調宏觀），違背房地產市場向消費轉型的宗旨，也違背了經濟民生目的。

其次，阻礙房地產市場的周期性調整，把購買住房者推入高房價火坑，儘管可能享受銀行優惠條件，與過高的房價相比卻是微不足道的。

還有，強制性要求放出的貸款不僅嚴重侵蝕銀行利潤，也把銀行置於高風險中，因為房價愈高，下跌概率就愈大，銀行面臨的風險愈高。

政府倉促救市，短期內有利於GDP增長，化解地方政府土地財政危機。但中長期看，則是把陷於嚴重困境中的房地產市場推向了絕境，把泡沫繼續吹大直到最後破滅，並引發更為嚴重的金融危機與經濟危機。

同時，把極大風險推給購買住房者、銀行、及全國人民來承擔，地方政府及官員可把短期利益落袋為安。

易憲容

當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，○七年辭去職位，目前在社科院金融研究所擔任研究員工作，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。