歐元區經濟 次季零增長

憧憬放水 歐股倒升

數據出爐後，憧憬歐央行再落重藥振經濟，歐股止跌回升，法國及德國股市尾段分別升0.41%及0.49%；歐元匯價亦自低位回穩，高見1.3408美元，倒升0.44美仙。不過，德國國債則跟隨瑞士和日本國債，十年期債息首次跌穿1厘，低見0.998厘，並創紀錄新低，分析認為，增長疲弱、通縮威脅及供應減少，將對德債有支持作用。

儘管私人消費及政府開支上升，德國上季經濟仍然下滑，主要是歐元區及新興市場對德國貨需求急降，不能抵銷入口上升，除此之外當地首季氣候和暖，提早了建造業等部分生產活動。貝倫堡銀行資深歐洲經濟師舒爾茨總結，首季經濟增長實際上高估了德國增長潛力，次季則低估了，但俄羅斯及烏克蘭緊張局勢升溫，短期內信心調查及經濟數據的表現勢進一步惡化。

法陷停滯 西葡亮麗

至於法國經濟則連續兩季停滯不前，財長薩潘投書《世界報》，宣布放棄今年削赤目標，預計今年財赤佔GDP比重超越跟歐盟協定的4%，而非原先估計的跌至3.8%，跟總統奧朗德上月對經濟樂觀的態度南轅北轍。分析相信，法國經濟陷於停滯，加上通脹低企，稅收勢受打擊，加重債務負擔。

巴克萊資本經濟師卡博認為，跟德國經濟受外圍因素困擾明顯不同，法國本身靠內需支撐，現時苦於信心及投資匱乏，惟上季當地投資再度萎縮，消費者開支回升只是彌補前一季的下跌，前景堪憂。

值得留意的是，「歐豬國」上季增長普遍較德國亮麗，部分反映西班牙、葡萄牙等國採取的結構性改革漸見成效。

通脹0.4% 料近見底

同日公布的歐元區七月份通脹為0.4%，與初步數字一致，而歐央行每月報告的調查顯示，區內通脹差不多見底，今年降至0.7%後，明年及後年將回升至分別1.2%及1.5%，長遠可望達1.9%。歐央行將於下月四日再議息。