基金備千億攻滬港通

白酒醫藥板塊宜長揸

施羅德投資中國A股研究主管李文傑稱，近兩年A股估值便宜，可長線投資，並建議選擇港股中較稀有股份，認為白酒、醫藥、電網及消費類等板塊都值得長期投資，但提醒要選擇板塊中的知名品牌和龍頭企業。

內地白酒股受反貪腐及三公消費限制影響，過去一年股價無疑愈跌愈殘。李文傑稱，白酒是中國人文化的一部分，婚宴及聚會上對白酒的消費仍大，儘管受政策影響，白酒行業有壓力，但品牌佳和龍頭白酒企業的表現仍向好。

中外基金經理對A股投資部署

華安資產管理湯熠稱，受惠滬港通的A股包括醫藥股及白酒股等。（胡家豪攝）

他又指，內地面對人口老化問題，醫療支出將上升，認為大部分優質的中藥及化學製藥類企業都在A股市場上市，而H股選擇相對較少，但亦可考慮。

李文傑稱，內地電網設備企業及消費類企業，包括零售、服裝及家電等龍頭企業值得關注，因很多優秀的公司只於A股市場上，而港股市場亦缺少。

至於港股方面，他料內地投資者受炒細價股習慣影響，H股中的大藍籌未必是他們心水之選，估計會鍾情於細價股，預期博彩、彩票及互聯網企業等股份亦受追捧。

滬港通政策下，本港可投資上海股市初期額度為3,000億元人民幣。李文傑指，資金未正式進入市場，股市已炒起，令近期市場交投量升，認為日後形成良性循環機制下對A股有拉動作用。

券商股競爭大 或受壓

曾躋身內地十大基金之列的華安資產管理近年積極拓展本港業務，華安資產管理（香港）行政總裁湯熠稱，滬港通臨近，見到資金開始作投資部署，該公司的機構性客戶對A股查詢增加，對相關股票亦增加持倉，包括金融、地產及石油等大宗商品股票，因為滬港通初期以上證180指數成分股作試點，這些佔指數比重較大的股份會受惠。

他認為受惠滬港通的A股包括港股相對缺乏的種類，如醫藥股、農業股及白酒股等，又指港股的中資金融、電訊及地產板塊集中於行業大型股票，相較之下A股能提供專注地方業務的同類股票，所以更多元化。

至於券商股雖可望受惠交投增加，但他提醒隨着兩地互聯互通，券商股會面對內地同業低佣金的壓力而影響表現。

折讓高A+H股有潛力

興業全球基金管理公司機構業務部高級經理商景晟建議，本港投資者可從多方面着手，挑選有投資潛力的A股。一是可選擇A+H股中折讓較高的股票，如海螺水泥、平保及青啤等，二是可在估值低A股中尋寶，包括保利地產、青島海爾及伊利股份等。

高息股中，上汽集團、瀘州老窖及大秦鐵路都是不錯的選擇，部分A股獨有的優質股，如醫藥板塊中的新華醫藥等，高成長性板塊中包括用友軟件、中金黃金、法拉電子及上海家化等或獲本港投資者青睞。

交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝表示，隨着中國經濟實力提升，近年與周邊各國的關係緊張，加上港股並無國防及軍工等類別股票，認為在A股中的國防和軍工類股份都具投資潛力。

散戶點睇滬港通？

賺A+H股差價

石小姐：「我都有興趣買啲A、H股差價大嘅股，賺個差價呀嘛，但都會揀番啲波幅細啲嘅股，穩陣啲。好似山東墨龍咁，如果到時跌到4蚊左右就會買番啲。」

A股風險高

Stanley：「A股風險太高，H股嘅優質股又買少見少，我又唔太熟內地股票啲業務，所以都無咩興趣，加上要兌換人民幣，我寧願做定期存款。」