名家筆陣：金磚銀行有幾硬？

新開發銀行的資本為五百億美元，由五國平均出資，但當中只有一百億美元為現金，其餘則為五國的擔保款項，套用上市公司用語，發行股本是五百億美元，實收股本是一百億美元。

藉NDB擺脫美霸權

金磚五國要在國際金融體系另起爐灶，成立新的開發銀行已不是新聞，討論了很久，現在只是將之具體化。金磚五國開發銀行成立的目的，明顯是要和美國主導的國際貨幣基金組織和世界銀行抗衡，因為在這兩個國際財金組織裏，美國擁有最大話事權，令美國可以左右國際金融秩序。

現在國際金融體系的框架是美國制訂，美國可以藉國際金融秩序來領導世界，再加上美元的國際儲備功能，美國可以說完全控制了國際金融，影響力無遠弗屆。例如次按危機本來是美國的金融問題，但在美國主導的國際金融體系中，全世界均要為其胡作非為埋單。這當然會令人想到有需要減低美國在國際金融上的話事權，金磚五國成立開發銀行，衝着美國金融地位而來的意味很強烈。

其實，從九七亞洲金融危機和歐豬五國的金融危機可見，國際貨幣基金組織對有需要國家的拯救方案，附帶不少條件，例如希臘要實行緊縮開支政策，結果導致希臘政府不穩。金磚五國開發銀行的設立，其中一個目的是打破國際貨幣基金組織在金融上的控制，訂立新的互保援助機制，就有很大的象徵意義。

五國合作必有難度

此外，金磚五國開發銀行其中一個目標，是援助其他發展中國家的基建融資，也有擺脫歐美主導的國際基建援助計劃，會大大加強金磚五國的影響力。

從這兩個層面看，金磚五國開發銀行並不是簡單的金融合作計劃，背後有很強的政治意圖，注定這家銀行的一舉一動，會備受國際注視。

然而，一個不得不承認的事實是，金磚五國不是一個緊密的政治聯盟，現時五國都想擺脫美國的金融霸權，可是五國能否合作無間是不無疑問，尤其是中俄和中印。由於中國和俄國及印度接鄰，中印的領土爭議更是未了結，兩國的矛盾比較大，要金磚五國在開發銀行上緊密合作，必定存在困難。

現在金磚五國開發銀行將總部落戶上海，印度則擔任首五年的主席，明顯是一項妥協，但這只是目前的處理方法，金磚五國開發銀行要長遠成功，還有一段長路要走。

蘇偉文

恒生管理學院商學院院長兼金融學教授，主要研究興趣為國際金融、金融市場及公司管治，在國際著名財務會議及期刊已發表多篇論文，並著有多本作品。