國美盈喜 中期料多賺逾倍

國美昨發公告指，預期上半年盈利較去年同期升1.1倍，主要由於期內錄非經常性收入約1億元人民幣，以及低成本供應鏈對經營有利。公司同時預期上半年銷售收入比去年同期有增長，其中同店銷售收入增長逾7%。國美上半年在電子商務平台亦能收復失地，預期電商總交易額比去年同期增長超過一半，帶動這方面的綜合毛利率升逾7%。國美指，費用率比去年同期減低，料綜合毛利率將超過18%。基於以上因素，預期公司一般性業務淨利潤將比去年同期增長逾80%，淨利潤率超過2%。

券商籲買 目標價上調10%

滙證發研究報告指，上調今年經常性盈利預測11%，評級從「中性」升至「增持」，目標價由1.38元提升10.14%至1.52元，主要由於國美利潤率改善。該行指，國美於網上銷售平台規模擴展速度快，當中家電類與消費者類電子產品的佔比分別為16%及20%，國美在大型家電銷售規模約為京東的2.6倍。

該行亦指，競爭對手如蘇寧及京東搶攻大型家電市場，會不利國美，三者物流和完成交易成本頗接近，約佔銷售額的8至9%。