央企改革啟動掀炒風

對於最受矚目的改組國有資本投資公司試點，國資委深化改革領導小組辦公室主任彭華崗表示，改革是要探索國資委與國有資本投資公司的關係，研究國資委如何向以管資本為主轉變，並調整優化國有資本的投資方向及重點，提高國有資本的營運效益。

難抄足淡馬錫模式

換句括說，國資委料從過去直接管企業，轉為管資本，市場相信有利提高國企經營自主權及效率，有關改革此前一直被視為借鏡新加坡淡馬錫模式。

然而，國資委研究中心副主任彭建國指出，新加坡淡馬錫的模式是政企不分、政資不分，在中國作為國資管理的總體模式是行不通的。

他表示，要讓國企真正成為市場經濟的主體，就要堅持政企分開、政資分開。他補充，淡馬錫目前管理資產約1萬億元人民幣，但單計國資委所監管的央企資產便接近40萬億元人民幣，難以像新加坡般僅靠淡馬錫一家投資管理公司來管理。

鄧聲興：中糧系最受惠

AMTD證券業務部總經理鄧聲興認為，中糧系最受惠這次國企改革，像中糧控股（00606）雖有很好的業務，但業績表現一般，希望借這次改革機會推動業績表現。他指，國企改革有利加大國企的經營自主權，例如內地對糧油實施價格管制，改革可望促進市場化經營環境。他相信隨着更多改革消息，昨炒上的改革概念股股價仍有上升空間。

中建材母企績效偏低

但德銀發表報告，質疑中國建材並不能受惠母公司成為混合所有制試點。該行指，中國建材在引入混合所有制方面一直是先行者，於去年底，佔母公司中國建築材料集團85.4%的子公司已採用混合所有制，而中國建材本身的四大子公司亦有採用，但改革未見改善該公司的經營效率，例如公司今年首季的營業額接近安徽海螺（00914）的兩倍，但盈利只及海螺的五分之一，其2.5%的純利率亦遠低後者的12.5%，所以對母公司的改革成效亦抱有懷疑。

其他國資試點改革包括由央企董事會作高級管理人員選聘、業績考核及薪酬管理等。彭華崗表示，會逐步擴大試點範圍，適當時候將符合條件的企業納入試點。