港股突破後23,300點阻力區後，連續多日於高位徘徊。雖然大市短線上升動力欠奉，惟小妹重申看好下半年市況。小妹常用「資金+信心=升浪」判斷後市去向，現市況資金與信心皆備，港股有望於下半年更上一層樓。
投資者對股市的信心受經濟景氣、企業盈利及政策環境等基本因素影響。德國股神科斯托蘭尼曾以「老人與狗」的故事，解釋經濟與股市的關係；老人代表經濟，小狗代表股市，小狗時而跑在老人前面，時而跑在老人後面，但無論小狗走得多遠，只要老人持續往前走，小狗最終都會回到老人身邊，此故事道破價值投資法的真諦。
目前內地經濟已回穩，反映近月密集出台的微增長措施漸見成效，市場普遍預測全年GDP增速可維持在7.5%左右。而由於增長力度未算強勁，未來尚有加大定向放寬財政政策的機會。再者，經濟回穩亦利好企業盈利改善。彭博資料顯示，券商預測恒指一四年每股盈利增長按年持平，已反映企業於上半年經濟回軟下的較壞情況，未來盈利預測如獲上調，利好大市向上。
再者，內地的政策環境偏好，總理李克強多番強調今年完成7.5%左右的增長目標的信心與決心。而中央暫時僅用「定向寬鬆」貨幣及財政政策提振經濟，尚未動用「全面寬鬆」（如全面降準、鬆綁樓市），即穩增長政策仍有彈藥未發，可繼續憧憬。加上，國企改革已箭在弦上，長遠可推動企業盈利增長。
從資金面分析，雖然美國持續退市，加息期最快於一五年展開，但另一邊廂，歐洲央行卻接力減息兼推負利率，環球資金面暫未見顯著收緊。內地人民銀行採取定向寬鬆貨幣政策（定向降準及調整貸存比計算方法），亦可向市場釋放出流動性，並引導資金流入實體經濟，對股市有利。再配合計劃於十月推出的「滬港通」，雖然「港股通」總規模只有2,500億元人民幣，日均額度105億元人民幣只屬有限，但北水南調，總算有新錢流入，或成股市的催化劑。
惟樂觀市況下，仍需保持一線審慎，尤其「佔領中環」的政治風波屬不明朗因素，對本港的影響要視乎其規模與延續時間。內地方面亦需觀望內需復甦步伐、樓市會否進一步轉弱，A股重啟IPO及地方債進入到期高峰。
估值上，恒指一四年預測市盈率10.9倍，低於過去五年平均之12.1倍，仍有再升空間。走勢上，恒指突破23,300點阻力區後，續於高位整固，但上升勢頭未變，初步支持為23,300點，較關鍵支持為50天線（暫處於約22,850點），守穩其上，料可挑戰24,000點，如破位，再望25,000點。
獨立股評人 李惠嫻（筆者為證監會持牌人士；並無持有上述股票）