股博士隨筆：企業重組帶來憧憬
投資者對國企改革反應熱烈，大唐發電（00991）昨升逾兩成，之前的中石油（00857）和中石化（00386）亦有良好表現，市場又掀起尋寶遊戲，但國企股數目眾多，要買中也不易。
早前內地傳媒報道有5家央企成首批試點企業，包括國家開發投資公司和中糧集團將作為國有資本投資公司試點，中國建材集團則作為發展混合所有制經濟試點。
國投原本就是投資公司，中糧則因華潤董事長宋林受查而獲補上，料有利未來進行海外投資及併購，中糧旗下上市公司包括中國食品（00506）、中糧控股（00606）、中糧包裝（00906）及蒙牛（02319）等。
有助提升營運效率
至於混合所有制較易明瞭，國企透過出售資產與民企合作，中石油和中石化均是例子。中建材集團旗下的公司包括中國建材（03323）及兩A股附屬北新建材和中國玻璃、洛陽玻璃（01108）等，後者現正停牌，有機會重組後剝離低利潤的浮法玻璃業務。中建材集團是吸納近千家民企而成，所屬企業混合所有制佔85.4%。
以上提到的上市公司，除了洛玻大炒AH折讓之外，其他至今股價未有反應。中建材受累於水泥價格不斷下跌，中食和中糧均由盈轉虧，只有中糧包裝穩健可靠。
然而，重組目的正是將營運效率欠佳的業務提高表現，例如中建材負債比率超高，中食受葡萄酒拖累，中糧長期受國際大豆價格影響等等，就因為本身體弱才有改善的空間，中建材如能引入新股東便可降低負債比率。但若重組過程比較複雜，投資者可能要較有耐性。
DR.Stock