國債零風險遭質疑

銀行業向來把國債視作零風險資產，但這個做法漸惹來爭議。歐債危機期間，被廣泛持有的希臘債券險爆違約，對於投資者而言，部分歐債與「安全資產」沾不上邊。同時，銀行對國債的評估與市場存在落差，令投資者質疑銀行資本比率並非衡量其財政健康狀況的可靠指標。

或引入風險權重下限

據報，巴塞爾委員會正考慮改變把國債視為零風險的政策，取而代之的是要求銀行在評估主權風險時，採用與其他資產看齊的方法。巴塞爾委員會將於十一月提出建議，較有可能的方案是引入風險權重下限，為個別資產訂立最低風險權重。

銀行業對此頗有微言，憂慮會令資本要求上升，部分巴塞爾委員會成員亦憂慮銀行業可能會因此減少批出低風險貸款。持有大量國債的意大利銀行，業界已向該國央行作出警告，一旦國債不再享有零風險地位，業界對於買入國債的興趣將大減，最終導致意國政府融資成本上升。

抵押美債借錢難度增

部分歐洲國家已採取措施為國債風險評估設限。比利時最大市值銀行比聯（KBC）於五月稱，在央行要求下，該行不再把比利時、斯洛伐克和匈牙利國債納入零風險，導致風險權重資產大增44億歐元。比利時央行證實對該國銀行業作出新要求。

至於被視為高度安全的美債，分析指美債市場平靜背後藏暗湧。聯儲局的買債計劃，以及銀行業在監管要求收緊下對美債需求上升，令交易員通過再回購協議，以美債作為抵押品借取短期資金的難度大增，未完成再回購交易愈來愈多，由一二年的288億美元升至去年的516億美元。

另銀行業頻惹官司，摩根士丹利分析指，○九年以來已撥備或支付約800億美元訴訟成本的歐洲銀行業面臨額外500億美元開支，已支付1,250億美元訴訟成本的美國同業，額外成本料僅250億美元。

國債視為零風險資產爭議

‧希臘債券險爆發違約後，對投資者而言，部分歐債與「安全資產」沾不上邊

‧銀行業對國債的評估與市場存在落差，許多投資者質疑銀行資本比率並非衡量其財政健康狀況的可靠指標

‧由於風險權重資產減少，銀行資本比率就會提高，為銀行淡化所持有的貸款和證券風險水平提供誘因