明星分析員Shilling 籲採「偏好風險」策略

美國著名財經分析員Gary Shilling認為，在全球經濟增長及金融市場不穩情況下，仍應該採取偏好風險（Risk On）的投資策略，其在九個最新投資建議中，除了鼓勵投資者購買美國國債、收息股及美元外，還唱好上周開始掉頭回落的澳元。

他強調，環球經濟及股市響起很多警號，因此股票策略仍以防守為主，而美國國債仍然是避險天堂，而且可受惠可能出現的通縮，尤其是在歐元區。他在五月時指出，新興市場股市、債券及部分商品並不吸引，他當時擔心中國經濟增長放緩，建議市場穩陣（Risk Off）投資。

Shilling又「轉軚」唱好上周受累澳洲央行行長史蒂文斯「出口術」從八個月高位累挫1.47%的澳元，理由是市場現在相信中國經濟能以較快速度增長，市場對商品的需求增加，因此建議平掉澳元及加元兩隻商品貨幣的短倉，同時停止沽空銅等商品。

除此之外，對於美股迭創新高，美國沃頓商學院金融學教授西格爾早前預計，道指年底前可突破二萬點大關，他認同「債王」格羅斯的「新中性」說法，常態歷史估值不再是常態，非常低息環境持續，市場要求較高的股票估值，道指市盈率不應參考歷史平均的十五、六倍，而是十八、九倍。