阿里巴巴即將在紐交所上市，很大機會成為史上最大型招股活動，美國財經媒體最近就是否投資阿里進行熱烈討論。雖然中國股民無緣直接認購海外新股，但仍可透過基金公司安排，以團購方式集體抽阿里，門檻或低至一千元人民幣。中國股民長期身處相對封閉的A股市場，現在有機會在美國打新，究竟是迎來新機遇，抑或變相交學費呢？
美國股市既深且闊，機構投資者角色吃重，市場參與者由美國退休基金，以及來自全球的互惠基金主導，資金自由進出及市場化操作。相對而言，中國股市深度和闊度難及美股，而且由零售投資者主導，表現十分情緒化。
正因為海量的散戶參與A股，中證監的做法亦處處體現國情，新股審批不只限制發行股數，甚至限制估值，人為壓價的結果是刺激多隻新股掛牌後連環漲停，誓要做到皆大歡喜。
可是中證監深度介入，亦扭曲了中國的新股市場，在A股等候上市除了排長龍之外，更會突然關閘，不知等到何時。此外，以科網企業的集資規模，也非A股可以輕易承受，如果是阿里，更肯定會令整個市場乾塘。相反，境外市場海闊天空，有能力的不出走才怪，加上互聯網發展一日千里，更讓中國企業有機會迅速成為跨國上市公司。
看着肥水流向別人田，內地股民無機會分享這些企業的經營成果，自然不是味兒，因此有內地基金公司打算推出阿里新股團購，讓投資者可直接投資離岸資產，而且不受個人外匯額度每年五萬美元的掣肘。雖然投資者並非全無資格限制，要求卻不算高，只須擁有個人專屬的定製帳戶便可。在競爭激烈下，市場傳出認購阿里新股，低至一千元人民幣也有交易。
由於阿里在內地知名度高，相信很多股民都會心動，其他基金也肯定會來爭一份，可以預見創新金融產品陸續有來。
不過，如果阿里真的獲全球投資者爭崩頭認購，參與的人愈多，可獲分配的比例便愈細，相信最終獲派股份數量不多，未必人人有份，在扣除成本後，投資者所得也未必吸引。以這種方法參與海外打新，勝算反而可能會降低了，但基金公司以這種方法推銷產品，在宣傳時已夠噱頭。
內地散戶最終都會「走出去」，跟着阿里這個內地無人不識的品牌漂洋過海，也無可厚非。不過，以團購之名去推銷投資產品，若然目標客戶還未透徹理解投資海外股票的風險，也不熟悉美股與A股的多方面迥異，便趕去「團購」，肯定存在不少風險。團購的賣點是聚沙成塔，最終人人得益，卻未必適用於投資產品之上。