美國聯儲局再次強調利率將長期處於低位運行，並未對加息時機做出明確答覆，反映鴿派在局內仍佔上風。然而，各種迹象顯示聯儲局在明年仍有極大機會加息，不過，短期內息率仍會保持不變。
美國經濟正在持續復甦，但失業率仍達6%，依舊處於比較高水平，加上美國通脹沒有顯著提高，而GDP預期差於較早前評估，短期內聯儲局提前加息的可能性極低，在未確定經濟增長足夠強勁之前，聯儲局並不急於給出加息暗示。
受聯儲局穩定政策、歐洲央行貨幣寬鬆以及中國穩定增長政策逐步有成效的影響，新興市場股市出現資金淨流入。至於能否刺激股市上升，仍需再關注一段時間以確定趨勢變化。
根據全球資金流向資料顯示，新興市場股市資金重現淨流入，對近期強勢流入新興市場的資金將會有利好作用，預期資金會持續流入新興市場。
筆者預計由目前至一五年中，仍有一段政策真空期與情緒穩定期，可以令資金流入新興市場，五月及六月新興市場股市反彈亦與此有關。
目前資金累計流入規模已重新回到烏克蘭危機以前的水平，但相比今年初新興市場動盪造成的大規模資金流出仍有很大差距，目前新興市場基金已具有投資價值。
曜熊理財策略董事 馬煒喬