鞍鋼股份（00347）獲大行調升目標價，昨股價升逾6%，收報4.55元。德銀發表報告，認為內地物業銷售正回穩，加上政府開支回升，短期內原材料需求將觸及周期性底部，因此建議投資者趁未來一兩個月原材料價格下跌時，買入原材料股。
大行對中國鋼鐵市場的看法可能過分樂觀，中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的最新數據顯示，五月份鋼鐵PMI為46.4，較四月份回落6.2個百分點，再度回到50以下的收縮區間。從分項指數看，生產指數、新訂單指數均大幅回落至收縮區間。產成品庫存指數則繼續擴張，購進價格指數跌至自一二年九月以來低點。
產量方面，據中鋼協的統計，五月中旬重點鋼企粗鋼日均產量為180.05萬噸，較五月上旬減少1.3%，是最近5旬首次呈現下降，主要由於部分鋼廠進行了常規檢修，令產量有所減少。不過，五月中旬重點鋼企的鋼材庫存為1,499.79萬噸，較五月上旬增加70萬噸，增長為4.9%。
由於高負債，鋼廠將被迫維持高產出以穩定資金鏈，加上高庫存壓力下，鋼鐵價格仍有下行空間。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）