中俄最終達成長達30年、金額4,000億美元的供氣協議，中國的氣源更趨穩定，相關管網建設必將加快，珠江鋼管（01938）會是主要受惠者，增長前景正面。
珠管現配備6條直縫焊管生產線，分布於內地四大基地，年產能達190萬噸，同時亦有兩條螺旋焊管及一條高頻電阻焊管生產線，合共年產能為270萬噸。以產能計算，珠管現時為中國最大的直縫焊管製造商。此外，在珠海生產基地擁有自營碼頭及兩個泊位，已於三月時啟用，大大增加物流效率。
珠管去年業績受到工程延遲影響，交付鋼管下跌36%，盈利更跌87%至4,100萬元（人民幣‧下同）。然而，公司今年已接獲新訂單19.8萬噸，連同去年底未交付訂單17.1萬噸，手頭總訂單達36.9萬噸，短短幾個月時間，手頭訂單已高於去年交付訂單33.7萬噸，反映行業正加快復甦。
珠管客戶來自三大石油公司，其他客戶包括中俄天然氣管道項目，預計中國的全國管道建設進程亦將加快，因部分項目於一三年因政治因素而延期，須追趕「十二五」規劃進度。中俄落實長期供氣協議，對中國加快發展天然氣具重大意義，前期的建設及後期城市管網的鋪設，都會對管材的需求大增，有利於珠管的盈利前景。
珠管股價雖然在中俄供氣消息刺激下有約兩成升幅，惟走勢仍相當堅挺，反映買盤並非只為投機短炒，而是看重行業的基本因素，短線目標3.3元，止蝕2.4元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）