內地市場慢慢進入市場化，多個行業均望引導民間資金加強發展。在《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》出台以來，工信部積極貫徹落實，目前已向19家民營企業發放移動通訊轉售業務試點批文，有望推進電訊行業健康發展。
此外，月前三大電訊商中移（00941）、聯通（00762）及中電信（00728）擬共組「國家基站」公司，此後營運商將不需自建鐵塔基站建設，可向此合組公司租用鐵塔基站建設。
據市場統計，基站建設佔移動營運商資本開支約近15至25%，成立合組公司倘若屬實，將可為三大電訊商於未來三年減省900億至1,400億元人民幣開支。以市值計，聯通料可藉此於三年內減省開支約為其市值7.6%，中電信及中移則可減少比例分別約為6.1%及5.1%。
事實上，存量基站較少的企業（即聯通及中電信）最能受惠，因可透過租用中移原有基站，迅速覆蓋內地農村領域。行業發展上，透過鐵塔共享可減少營運商在土建領域的投資，既可減少重複建設，亦可加快4G網絡設備建設步伐。故此，對行業發展有利而無一害。
從月前三大電訊股首季業績中，已能分辨營運優勢，中移盈利按年錄得倒退逾9%，反之市值較少的聯通及中電信則能受惠於網間結算費支出減少因素，首季盈利分別按年增長約74%及18%。
由於近日的政策，連同網間結算費支出調整因素，相信對聯通及中電信未來營運及盈利有明顯幫助。中電信近日於250日線（約3.8元）見支持，可於此水平吸納持中線，目標4.3元。
金英証券（香港）零售研究部副總監 李韻儀（作者為註冊持牌人士）