香港有關樓市的報道主要兩個字概括：一個是「劈」，另一個是「搶」。劈是劈價出貨，以劈強調二手業主要價減就有承接；搶是搶住入貨，以發展商推新盤時屢見。兩種現象並存似乎不合邏輯，因為劈價意味買方意欲須低價激發，皆因跌價預期強烈，而搶盤又顯示購買力釋放，買方基於預期短期供應仍緊絀急於入市。
除二手放盤不惜大降叫價外，消息指近年銀主盤湧現，據統計至少已有逾八十宗銀主盤成交，半數是逾千萬元的住宅，由於成交慘淡，銀主盤要去貨還須劈價。逾千萬元級住宅呈供大於求，是因為銀主盤增加，相信內有兩大緣由，一方面炒家炒燶後離場，另方面內地炒家損手走人。
至於新盤搶入貨，買家亦有兩類：一是有需要的用家或換樓客；另一是投資者，那些入票一掃數伙者恐非自住。造成搶盤是發展商提供優惠變相減價，另外優惠中亦包含抵銷辣招的項目，如抵扣辣稅和提供二按。搶盤是有誘因激發的，但由此所造成的需求，不能以實質用家需求概而言之。
本港樓市嚴重扭曲並泡沫化後，形成不合邏輯的供求失衡。譬如，可能因為樓價跌的預期，於是多了潛在買家租樓住，令租市求大於供推高租金，租金高企又刺激投資需求，多了人投資性買樓。由於這個惡性循環可能掩蓋了真實需求量，可以造成政策失判或誤判的風險。
先看失判。這邊廂二手市劈價，那邊廂新盤搶貨，究竟辣招是過辣還是失效？政府難以判斷，故此不難聽到官員吹水辣招見效，但面對社會減辣呼聲又不敢放手而為，勢陷進退維谷。實際上，房屋策略不論長策、短策都說不準真實需求，目前不過替前朝失誤彌補過失，只管埋頭增加供應。
再看誤判。增加供應是對的，但對的事也不能做過龍。正如前述的惡性循環有另一個假設：過多的投資性住宅當因為供應大增或步入加息期，業主被迫「投降」二手減價盤大增，更多潛在買家轉租為買致租金下跌，因回報減少而致投資者紛紛放盤，將造成供求大逆轉，這是細價樓的可能前景。
莫說這假設不會出現，目前搶盤一直聚焦於細樓盤，按照此前供地進程，大量限呎盤將在三、五年後推盤應市，這時點若與加息開步後加速正好同步，不是構成上述假設條件嗎？細樓盤需求大逆轉，就是因為誤判需求而供應過多了。
本港樓市多怪象，是因為「活」在扭曲中，一方面是短期供應緊絀，遠期供應又不明朗，或未來住宅供應可能大細單位失衡；另一方面是辣招亦令真實需求不清不楚，一旦辣招退市成為風險爆發時點。更重要是，政府沒有走出扭曲局面的良謀。