A股納MSCI揭盅前再拗
六月市場其中一個焦點，是MSCI明晟指數會否將A股納入MSCI新興市場指數，市傳六月中揭盅。「基金教父」雷賢達認為，應否將A股納入MSCI新興市場指數是言之尚早，更有基金經理直言，納入A股不但增加運作成本，同時無助刺激A股。
MSCI資料顯示，初步擬將A股流通市值5%，納入MSCI新興市場指數內，按此將佔指數比重約0.6%，待內地資本進出全面開放、與國際市場接軌、取消限額制度等，A股流通市場可全部計入時，佔指數比重將逐步增至10.2%。不過，即使決定納入A股，最快要明年五月才實施。
內企運作未真正市場化
雷賢達接受本報查詢時認為，將A股納入MSCI新興市場指數是言之過早，內地企業管理上往往需要配合國家政策，未能做到真正市場化，同時A股的流通量受限制，海外投資者需要承擔未能自由買賣的風險。
基金銷售平台fundsupermart.com（香港）總經理黃展威亦表反對，因目前外資投資A股要透過合格境外機構投資者（QFII）或人民幣合格境外機構投資者（RQFII）進行，追蹤MSCI新興市場指數的被動基金及交易所買賣基金（ETF）被「屈機」，「焗住」向有QFII或RQFII的金融機構買入或借用限額，增加運作成本。
初期規模細 A股難受惠
他續說，即使將A股納入MSCI新興市場指數，因初始規模僅佔A股流通市值的5%，對A股刺激不大；相反，若不將A股納入MSCI指數，H股比重不用被攤薄，對H股屬正面。
瑞銀估計，即使MSCI新興市場指數納入A股，被動基金只會吸納約100億至200億元人民幣A股，遠較市場預期達千億元人民幣為低。