美債息恐跌穿2厘

貝萊德首席投資策略師Russ Koesterich稱，債市情況反映經濟難望高速增長，又警告企業盈利放緩將導致股市增幅降至單位數，並將更波動。不過，債息跌或可被視為利好兆頭，因債息與利率低企有利支持經濟，加上聯儲局繼續推行寬鬆政策，應可為股市提供支持。

除美債外，全球各國主權債如英、德、日國債同樣受捧，導致債息降，例如十年期德債孳息由去年九月約2.04厘，降至近日約1.36厘；歐豬國如西班牙、意大利、希臘及其他發展中國家債券同受追捧，十年期西債孳息由去年六月約5.06厘顯著降至近日約2.85厘；同年期希債孳息由去年六月約11.38厘降至近日約6.21厘。

與經濟轉弱關係不大

不少經濟師及基金經理認為，現時債息跌勢與經濟轉弱關係不大，總結美債受追捧原因，包括退休基金及保險公司對美債需求有增無減，去年標指漲32%令這些機構投資者「彈藥」充足，可將更多資金用於購買相對穩定的債券；美國財赤縮窄令美債發行量大減，令長年期美債短缺；市傳中國透過買美債壓抑人民幣匯價；去年股市表現標青，不少投資者承擔過高風險，遂買入美債平衡風險。

不過，Hoisington投資管理首席經濟師亨特警告，美國經濟於可見將來或失色，預期三十年期美債孳息將由現時約3.31厘跌至3厘以下，十年期債息更可能跌穿2厘。