恒指23000止步恐做淡

人行昨進行300億元（人民幣‧下同）28天期正回購操作，惟本周有1,850億元正回購到期，全周淨投放達1,200億元，創農曆新年來單周最高紀錄。

同時，市傳人行透過再貸款，向國家開發銀行及建行（00939）投放3,000億至5,000億元基礎貨幣，規模相當於調低存款準備金率0.5個百分點，雖然內地傳媒引述建行消息否認，但上海銀行同業隔夜拆息再降1.8個點子至2.51厘。

內地推多項重大經濟政策

恒指二萬三得復失

恒指漲117 ADR低開70

儘管市場流動性充裕，同時五月份滙豐中國製造業PMI初值反彈，但投資者對新股重新開閘及經濟前景疑慮揮之不去，大市上漲乏力，滬綜指全日倒跌0.18%，收報2,021點結束兩日升市；深成指跌0.29%，收報7,183點。

恒指昨高開105點後，漲幅最多擴至216點，高見23,053點，收報22,953點，升117點；國指再跑贏大市，並重越萬關，最多漲167點，全日漲114點，收報10,109點，港股總成交629億港元，港股沽空微增近5%至63.2億港元，沽空比率連續兩日超逾一成，達10.11%。

港股美國預託證券（ADR）周四早段偏軟，滙控（00005）報80.54元，較港低0.16元；中移（00941）報76.48元，低1.52元；騰訊（臨時編號02988）（00700）報113.04元，高0.74元，按比例相當恒指跌70點。

中央微調 國企股受惠

高盛指，中央雖強調不着重經濟增長數字，惟自三月起連環「出招」，推多項微調政策，反映對經濟續疲弱不高興，相信未來數周續有更多微調措施，特別是房地產市場，而地方政府自行發債，可紓緩地方債的壞帳憂慮，有利內銀股估值，對中國股票市場正面。

瑞銀認為，容許地方政府自行發債及推大量鼓勵民資參與基礎設施項目，反映中央對改革的承諾，雖然MSCI中國指數短期難獲重估，但環保、新能源、保障房及新能源汽車股，以及具改革潛力、估值偏低的國企股料可受惠，看好中石化（00386）、廣汽（02238）、復星國際（00656）、華電福新（00816）、舜宇光學（02382）、中國建築（03311）及石藥（01093）等。

輝立資產管理基金經理李國璇稱，內地股市續受制新股重啟及內房或「爆煲」，滬深股市「升唔起」，只是市場憧憬中央最遲於六、七月「出招」救經濟，所以「跌唔落」，下周期指結算，恒指或回調至22,600至22,800點結算。

下周結算 淡友或反撲

友達資產管理董事熊麗萍指出，滙豐中國製造業PMI初值勝預期未能刺激A股漲，屬壞訊號，即使恒指要推高至23,200點不難，惟反彈或接近尾聲，尤其下周期指結算，淡友或反攻，22,500點料有支持。