市靜料利美收水後部署

美國聯儲局一如市場預期縮減每月買債規模100億美元。分析員認為,過去數月歷盡由押後退市、啟動「收水」到易帥等觸動市場的重大決策,故樂見今次議息結果零驚喜,市場反應平靜料為當局「買時間」作好完成退市後部署。聯儲局主席耶倫昨晚演說時稱,社區銀行貸款有所增長是反映經濟轉佳的迹象,令人鼓舞。演說內容未提及幣策。

儘管美國首季經濟增長急劇放緩至0.1%,但聯儲局在議息聲明中把數據解讀為期內惡劣天氣的影響,稱經過冬季大幅放緩後,經濟活動增長「最近加快」,反映當局無意改變數月來縮減買債規模的步伐。

聯儲局唱好美國經濟前景,利率期貨顯示,市場預期美國明年六月恢復加息機率為51%。

債王倡行中性利率

「債券大王」、主理太平洋投資管理(Pimco)的格羅斯於最新每月投資展望中指出,在當前新常態下,全球仍處高槓桿及經濟低增長的環境,奉行中性利率最合適不過。他認為,未來聯邦基金利率中性水平應為2厘,而非以往經濟周期的4厘,這可使股票、房地產等資產能處更合理價格。

格羅斯續稱,中性利率水平比以前為低,固然降低資產泡沫風險,但亦推低各資產類別的回報。他認為可追逐高風險資產,惟預定隨時蒙受損失。