今月陰霾多港股恐見21400

恒指ADR曾升66點

港股美國預託證券（ADR）周四早段個別發展，當中滙控（00005）報79.73元，較港周三收市高1.08元，中移（00941）報73.13元，低0.57元，若按比例計，相當於恒指升66點。

不過，證券界憂慮兩大港股龍頭騰訊及中移有機會「拖後腿」，因中移宣布六月起進行「營改增」試點，市場更喻為變相盈利預警，騰訊亦有可能在拆細前被大戶「質低」收集。

芬佬睇淡 A股續弱勢

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指，騰訊由今年高位見646元，至周三回落至483.2元的今年低位，顯示有大量「蟹貨」，料在拆細後炒上會逐步散貨，但由於預期大市沒太大負面消息，相信大戶會「托住來沽」，故認為五月份騰訊會是上落格局，對恒指亦沒幫助，騰訊下一輪升浪，預料要到阿里巴巴集團落實美國上市之前。

沈慶洪透露，基金界相信今年「五窮六絕」走勢明顯，因為港股主要動力來自內地政策市，但是A股弱勢持續，屢次險守2,000點重要關口；「滬港通」提早在四月曝光，令恒指率先被炒高至23,000點樓上，六月世界盃成交「例牌」慘淡，中長線基金在缺乏消息下，五月都不會加倉，短線基金和對沖基金會採短炒策略，必須轉身快，低位或可見上次上升裂口的21,400點，沈慶洪策略是「買散啲」，其基金已部署分散投資，將資金投入其他新興市場。

好淡角力 隨時被挾

期貨業人士指，期貨及牛熊證市場現已見激烈的「好淡角力」，周三完成轉倉的五月恒指期貨未平倉合約有9.82萬張、國指未平倉合約達16.85萬張，期指周三大低水300點，主要是反映包括中移及長和系五月份除息因素，但亦有機會隨時被挾淡倉。

恒指牛證重貨區集中21,900點，約相當於1,359張對沖期指；熊證集中22,700點，相當於1,191張對沖期指，街貨同樣約6億多張，顯示好友及淡友力量相若，街貨量亦不夠「吸引」殺單邊。恒指本周3個交易日能險守22,000點樓上保力加通道底，本月或跌穿，若三天內回升仍屬安全。