今年以來印尼股市反彈勢頭強勁，基準指數由年初至今錄得約14%漲幅，印尼盾亦升值約4%。
事實上，去年印尼經常帳赤字嚴重，加上投資者憂慮聯儲局可能加快退市下，導致當地相關資產出現調整，其中印尼盾貶值超過25%。
然而，自去年大幅加息及燃料補貼改革方案推出後，印尼去年第四季經常帳赤字佔國內生產總值比重已縮減至1.9%，遠低於第二季的4.4%及第三季的3.8%，且近期公布的三月年度化通脹亦由一月的8.2%回落至7.3%，反映當地經濟結構問題得到改善，有利匯價回穩。
此外，資金持續流入當地股市，據統計顯示，由年初至四月十一日止，錄得超過26.6億美元資金淨流入，超過去年淨流出的18.6億美元，顯示印尼政府透過積極政改，經濟基本面持續改善，令印尼股市回復上升。
數據顯示，雖然印尼是世界上擁有人口最多的國家之一，但超過65歲的人口比例，僅佔總人口約6.4%，遠低於美國及歐元區的14.2%及17.4%，而且低於15歲的人口比例更高達26.1%，反映未來將有大量年輕勞動力湧入市場，為當地經濟發展創造有利條件。
此外，相對廉價及充足的勞動力，亦成為當地吸引外資的亮點。據美銀美林上月發表的報告顯示，自○九年起，印尼獲得的海外直接投資（FDI）持續攀升，去年更按年上升17%，超過東協平均的7%升幅；相反，中國FDI則按年減少2.9%，反映印尼成為外資擴充的熱點。
印尼股市現時預測市盈率略高於七年平均線以上，惟印尼企業今年預測盈利增長率達42.5%，遠高於印度及泰國的18.7%及21.5%，加上現時股市仍較去年五月高位低約6%，反映印尼股市仍具上升空間。
不過，如果想減低投資單一市場風險，投資者可以考慮布局持有較多印尼企業的東協基金。
康宏金融集團投資研究部