薦神：興達國際可博反彈

集團去年盈利增長1.2倍至4.15億元（人民幣‧下同），但與○九和一○年分別大賺5.48億元和7.92億元，顯然仍未回復，其去年收入僅微升6.4%，但毛利率升4.4個百分點至24.8%，惟毛利率與高峰時30%以上仍有距離，主要是行業產能過剩導致競爭激烈。

興達去年業績反彈結合多項有利因素支持，包括內地客車和貨車產量分別上升11%和7%，美國政府取消了對中國為期三年的低端子午輪胎反傾銷制裁，天然橡膠價格疲弱有利於低成本的中國輪胎製造商等。因此，興達的總銷量亦錄得15.5%之增長，達54.8萬噸，其中貨車用子午輪胎鋼簾線銷量升18.3%，客車用鋼線則上升13.9%。

不過，今年首季房地產和固定資產投資同時下滑，因而引致貨車、輪胎及鋼簾線連鎖反應，也拖累了興達的表現。

產品需求靠穩

基於一三年的增長理想，集團恢復山東廠房的產能提升計劃，在下半年將投入生產，年產量將達至57萬噸。

管理層對今年前景展望謹慎樂觀，預期城鎮化計劃將帶動市場需求，而客車今年首季銷量仍然理想，相信興達今年仍可錄得不俗增長，其股價隨首季經濟狀況回落，但亦預期次季可隨之而回穩，故具博反彈空間。

興達國際（01899）

阻力：4.25元

支持：3.42元

戰鬥力：▲▲▲▲

帥哥