「滬港通」的序幕打開，對上海與香港證券市場，將產生顛覆性影響與衝擊，最為可能是重新激活上海證券市場的藍籌股，讓內地股市走向繁榮，並造就香港金融市場的新繁榮。
二○○七年內地股市擠出泡沫暴跌後，便一直陷入長期低迷，儘管政府出台一項又一項改革，希望股市走出困境，實際效果十分有限。問題在哪裏？就在於內地股市是一個剛從計劃經濟轉型而來的市場，計劃經濟的烙印及行為隨處都是，仍然是政府權力絕對主導，並滲透到市場每一個角落，信用基礎也全為政府隱性擔保，導致投機炒作盛行、內幕交易嚴重及有效的市場規則無法確立。
「滬港通」就是希望通過外部力量，給這個市場帶來巨大變化，不僅能夠讓大量外部資金流入A股，更讓外部市場的投資理念、價格取向、風險管理方式、新投資工具及金融創新精神帶入這個市場。不過，要達到該目標有一個前提，就是要對當前股市的基本制度規則進行重大改革，真正成為投資者公平公正的平台，才能夠給外部資金有合理回報，這是上海股市面臨的最大挑戰。
至於「滬港通」對香港市場顛覆性影響在於，當大量內地投資者湧入，港金融市場準備好了嗎？「滬港通」的一個主要目的就是讓內地投資者在某種限制條件下，把投資渠道擴展到香港及全球市場，讓內地居民的資產建立在更為優化分散的投資組合上，也降低湧入內地房產市場風險。
問題是「滬港通」意味着對13億人口所持有的財富打開了一個巨大流入香港的缺口，看上去是涓涓細流，比如每天僅一百億元左右，但是如果香港能夠真正幫助內地投資者進行資產全球配置，取得合理報酬，那麼資金湧入便不受控制了。香港市場有承接能力嗎？這是個巨大挑戰，如果沒有準備好，引發的問題會更多。
還有，兩個市場成熟程度不一樣，法律制度規則、市場運作機制及投資者行為模式等存在很大差別，有一系列問題需要解決。制度差別如何彌合，監管上的分歧如何解決，市場利益衝突及風險分配如何協調。莫說實施過程中會有許多困難，就是在制訂「滬港通」的制度規則也不易協調。
此外，「滬港通」意味着內地資本項目的有限開放邁出一大步，當然可以讓資金、訊息及人才等加強互通，但大門打開了些，流進的不僅是有利市場發展的因素與訊息，波動性及風險也會相互流動與傳染，香港隨時可把國際市場的風險傳送到內地股市。因此，如何設定防火牆，是個相當重要的問題。
最後，劣幣是否會驅逐良幣，港股是否會走向A股化，都是將要面臨的難題。如果港股A股化，就會與「滬港通」的目標南轅北轍。
易憲容
當代內地著名經濟學者，原中國社科院金融研究所金融發展室主任，○七年辭去職位，目前在社科院金融研究所擔任研究員工作，以敢言著稱，有「房地產平民代言人」的稱號。易氏擁有上海華東師範大學碩士、中國社會科學院研究生院經濟學博士學位。