匯海策略：歐澳交叉伺機沽出

結果，上周五晚美國公布差於預期的就業數據，就更加增強上述兩隻商品貨幣應逢低買入的睇法，主因有幾個：首先，美國三月就業職位增加19.2萬個，低於預期的20萬個及二月份經修定後的19.7萬個；三月份失業率維持在6.7%；三月製造業職位減少1,000個（預期增加7,000個），揭示美國就業市場就算好轉，但就未好到要迫使Fed提前加息的地步。

美國就業數據的「不完美」，使美元好友重估當前局勢，這從美國十年期國債孳息單日急跌至2.72厘，以及美元兌一眾新興國家貨幣回軟可見一二。簡而言之，現時投資者減少了美國將提前加息的信心，或使早兩星期時資金全面湧入美元的大勢改變，短期內美元的上升動力或減弱。

美元短線走勢待變

其次，市傳中國決策者為穩定經濟發展，短期內或放寬貨幣政策，姑勿論這消息孰真孰假，筆者認為就算是炒作，都足以幫商品貨幣一把。

最後，值得留意的是，近兩星期以來商品貨幣強於歐幣的趨勢持續（尤以歐元弱勢為甚），加上從美國商品期貨交易委員會截至四月一日止的一周資料顯示，期內非商業投資者、基金、大額交易人的澳元短倉較前周大幅減少逾七成，只得4,880張，在在反映出市場睇法如何。

策略上，美元「前途未卜」，歐元弱勢未改，自三月中至今下跌通道已成型，建議除可按上周策略直接買入澳紐元外，進取者更可考慮沽出歐澳交叉或歐紐交叉，博食多餐。

阿Lam