大行匯報:創維銷售表現疲弱

摩根大通發表研究報告指,創維數碼(00751)股價於過去年三個月跌近15%,主要由於市場對電視機的需求因家電補貼期完結而疲弱,由去年十二月至今年二月期間,公司的本土電視銷售及平均售價表現均遠遜預期,並認為疲弱情況或再持續多三個月才會穩定。

該行將其目標價由6.8元下調至5.6元,相當於一五年預測市盈率9.7倍,惟仍看好其長遠前景,故維持其「增持」評級。

該行認為,創維仍為內地農村地區電視機市場領先者,且目前估值吸引。公司計劃效法海爾電器(01169)進軍內地雪櫃及洗衣機市場,相信其擁有強勁的資產負債表及品牌效應與網絡,將可繼續受惠於農村地區強勁的銷售增長。

該行分別下調創維今明兩年的銷售預測6.6%及12.2%,同時亦將純利預測下調10.4%及19.2%,以反映其銷售疲弱及毛利率下跌。