股博士隨筆：海爾電器伺機低吸
京東商城獲騰訊（00700）收購股權後，成為騰訊系其中一員，同系之華南城（01668）受帶動急升。相反，列入阿里巴巴系之海爾電器（01169）則急跌7.2%，而國美電器（00493）亦跌6.3%。可以想像的是，一派實力之增強，對另一系的威脅會增加。
淘寶網和天貓商城在電子商貿市場接近壟斷地位，惟有家電電商由京東佔有優勢，據《一三年家電網購分析報告》所示，3C家電網購佔整體網購量的19.4%，增長率達50%，遠高於家電市場和網購市場的增長速度。京東在3C電的市佔率由一二年的50%再提升至55.6%，與天貓及蘇寧合共佔90%以上，國美等差距愈拉愈遠。故此，騰訊入股京東以及阿里入股海爾和日日順物流，均顯家電電商的特別戰略地位。
國美大受打擊
不過，海爾與京東本身一直有業務合作，是對方的前三名供應商。除非日後壁壘分明地分成兩大陣營，否則海爾有機會左右逢源。隨着電商的火併愈呈激烈，尤其是家電領域，海爾的渠道業務亦可以壯大。而最受害的是實體店，國美如不參與電商戰，市佔率會進一步遭侵食，打仗則可能流血不止。國美管理層早前指電商欺詐，其產品實際大部分價格更低。
以昨日市場反應來看，海爾股價跌幅較國美更大並不合理，但短線要看本月的業績，巧合的是，兩股一三年的預測市盈率均是20倍左右，但雙方業務性質其實大不相同，海爾可考慮在業績後候低吸納。
DR.Stock