內地企債 首爆違約

根據上海超日公告，其「11超日債」原定本月七日付第二期利息，利息金額8,980萬元，但目前僅能派付400萬元，公司稱將努力籌措資金，延期支付剩餘利息。

該批債券於一一年獲准發行，發行規模10億元，票面息率為8.98%，由中信建投証券擔任保薦人、主承銷商及債券受託管理人。

進入「貝爾斯登階段」

此前中誠信託違約事件，已引起外界對影子銀行風險的關注，這次超日債事件凸顯內地企業債信用風險。據美銀美林報告，到今年一月內地企債市場規模達到8.7萬億元。

報告認為，超日債事件未必導致整個金融系統即時爆發資金鏈問題，但可能開始引起連鎖反應。

該行指，超日債一旦確立違約，金融市場將踏入「貝爾斯登階段」，這時開始要慎重審視其次債風險。美國在約一年後進入「雷曼階段」，即市場及影子銀行體系恐慌，該行認為中國或在更短時間內達此階段，因為市場欠透明度。

美銀美林：違約非壞事

但美銀美林亦派定心丸，指個別信貸產品違約，影響不可跟大型金融機構倒閉同日而語，有信心今年中國經濟可有7.6%增長，而且違約亦非壞事，一個正常經濟體系需要有信貸違約情況，才有利債券及其他信貸產品的定價。

該行相信，今年再有債券及信託貸款違約的機會將增加，尤其政府也需要這類違約事件，去改善金融市場秩序。

全國政協委員、人行前貨幣委員會委員李稻葵在兩會期間表示，對於超日債的違約事件，他最怕是餘額寶的投資者爭相要求兌付，超日債違約並不意味大規模兌付危機，他更擔心的是各種信託產品。

穆迪表示，雖然內地信託貸款違約事件可能會增加利息成本，甚至導致該資金渠道被收緊，但去年底穆迪評級的中國企業未償還債務中，信託貸款只佔約4%，顯示這些企業所承受風險有限。