上月中石化（00386）受惠於銷售業務重組計劃，引入不超過30%的民營資本實現混合所有制經營，帶動股價急升，單是消息公布翌日已裂口高開約9%。
之後有大行調升中石化的目標價至8.65元，更將其列入買入名單，消息刺激中石化繼續上升，至昨日曾高見7.06元，之後股價在7元附近整固，收市前受大市拖累，回落至6.75元收市。
目前中石化擁有逾30,000個油站，據中資大行估計，截至去年底中石化油品銷售業務資產約值1,900億元，約佔總資產的22%。引入民資所得款項，可用作尋求新的增長機會，或回購股份的機會提升。此外，內地兩會召開，市場憧憬國企改革，加上中石化管理層表示公司整體改革方案會在兩會時有進一步透露，故昨日中石化仍有力挑戰7元心理關口。投資者可留意中石化能否企穩7元，甚至突破去年十一月中7.2元的超過一年高位。
如看好中石化表現，可考慮認購證14099，行使價7.38元，九月到期，有效槓桿6.9倍；相反，看淡中石化或認為股價短期升勢過急有機會回調，可考慮認沽證22923，行使價6.446元，九月到期，有效槓桿5倍。
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瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理 于正人