新地發紅輪料不利股價

德銀削目標價9%

美銀美林發表研究報告，指新地一旦繳付上海徐家匯項目所有地價後，淨負債比率將升至約20%集團可容忍的水平，環顧本地多家發展商持現金比例非常充足，新地若不以股本集資，未來在競投大型項目上將缺乏優勢。

此外，紅利認股權證行使期達兩年，給予郭氏家族基金彈性去為未來的大型新項目注資。全數行使後，為集團壯大資本約220億元，屆時集團即使借貸330億元作投資，其負債比率亦能維持在20%以下。該行略降新地目標價2%至106元，投資評級為「買入」。

德銀雖然大降新地目標價達9%，但除了因為紅利認股證行使後的攤薄效應外，也因為德銀將每股股價較資產淨值的折讓由20%提升至25%，以反映美國聯儲局「收水」及加息期快展開的負面因素。該行維持其「買入」評級，目標價124.7元。

高盛維持買入評級

高盛指，新地上半個財年售樓已達190億元目標的63%，短期內有7至10個盤可推，包括元朗的The Riva和YOHO Town第三期、粉嶺瓏山一號等，都有利下半年業績。加上郭氏家族基金多次表明會增持股份，對股價有支持，維持「買入」投資評級，目標價維持在126元。